2025年開年以來，基金迎來一大波費率優惠活動。

一大批基金公司在積極新增代銷機構的同時，旗下基金頻頻公告參加費率優惠活動。同時，銀行、券商和第三方平臺也掀起代銷基金費率的“打折潮”。比如，招商銀行、農業銀行、交通銀行、民生銀行、青島銀行等多家銀行對部分代銷公募基金產品開展費率優惠，申購、定投費率降至1折。

業內人士認為，代銷基金費率的“打折潮”是基金代銷業務競爭加劇以及基金費率改革政策背景下行業發展的新趨勢。

一位基金公司人士表示，這種基金銷售費率優惠態勢自去年起就已較為明顯，接下來還將延續。當前代銷機構一方面在比拼降費率，另一方面也在探索創新的盈利模式來提升自身競爭力，推行差異化和特色化服務。

公募發力費率優惠活動

“自2025年年初以來，公募基金行業頻繁出現費率優惠活動和新增代銷機構的現象。”格上理財旗下金樟投資研究員王祎指出。

據Wind數據不完全統計，1月1日至1月15日期間，幾十家基金管理人公布了近100條基金費率優惠活動公告，涉及南方基金、景順長城、招商銀行等大批基金公司。

從年初以來的公告可見，這一波基金優惠活動囊括大量基金產品，包括股票基金、債券基金、混合基金、貨幣基金、FOF基金等各類基金。

“2025年的基金費率優惠活動主要涉及各類開放式基金，主要是債券型基金、混合型基金等。”王祎分析。

基金費率優惠活動主要通過銀行、證券公司、第三方基金銷售平臺等渠道進行。常見的優惠措施包括申購費率、定投費率的折扣。

統計還顯示，其中，銀河基金、諾安基金、摩根士丹利基金、金鷹基金、金信基金、金元順安基金、富安達基金、浦銀安盛基金等20多家公募機構在新增代銷機構的同時，在其渠道上開展了費率優惠活動。

除了代銷平臺開展費率優惠活動外，還有招商基金、天弘基金、南方基金、信達澳亞基金、百嘉基金、國泰君安資管等多家基金管理人通過直銷App、直銷柜臺開展費率優惠活動。

比如，南方基金1月1日公告，優惠活動期間，投資者在該公司直銷平臺認購、申購本公司發起募集或者管理的前端收費的公募基金，認購、申購費享受0.1折費率（固定費率除外）；通過貨幣基金快速轉購方式定投該公司旗下其他前端收費的公募基金，享受0申購費費率優惠（固定費率除外）；通過本公司直銷平臺進行基金轉換時，申購補差費率或轉換費率為0。投資者在該公司直銷平臺貨幣基金快速轉購或匯款交易方式認購、參與本公司發起募集或者管理的資產管理計劃，認購、參與費享受0費率優惠（固定費率除外）。

對于基金費率優惠一事，前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，“一方面讓利于居民，另一方面也有利于推動基金銷售。因為當前市場行情不是特別強勁，所以權益類基金銷售較為困難，通過費率打折能一定程度促進基金銷售。”

王祎分析，“公募基金市場競爭激烈，基金公司和代銷機構通過費率優惠和新增代銷機構來吸引投資者，擴大市場份額。在市場競爭激烈和政策支持的背景下，基金費率優惠活動可能會繼續增多。” 

三大代銷渠道費率競爭

“代銷基金費率的‘打折潮’是基金代銷業務競爭加劇以及基金費率改革政策背景下行業發展的新趨勢。”排排網財富公募產品經理朱潤康說。

2025年開年以來，一批銀行、券商，以及第三方平臺紛紛推出了代銷基金費率的優惠政策，旨在吸引投資者，提升市場份額。

公告顯示，包括招商銀行、農業銀行、交通銀行、光大銀行、民生銀行、青島銀行等多家銀行對部分公募基金、養老基金等的申購、定投費率優惠至1折。

交通銀行自2025年1月1日0時至2025年12月31日24時，對該行代銷的部分開放式基金繼續開展申購及定投手續費率優惠活動，最低費率降至1折。此外，截至2025年12月31日24時，個人養老金基金Y份額全部參與費率優惠。

民生銀行公告稱，在2025年1月1日至2025年3月31日期間，將對超400只產品分別采取申購費率1折或定投費率1折的優惠。這一波優惠以權益類指數型基金為主，也包括部分主動權益類產品。

而最早掀起并引領代銷降費熱潮的是招商銀行，去年7月，招商銀行表示，代銷公募基金將全面實施買入費率一折起，包括線上線下全渠道、基金品種全品類和認申購等費率類型。此后，越來越多的銀行將基金代銷費率優惠跟進至“1折起”。

此外，還有大量的券商以及多家第三方平臺參與基金費率優惠活動。

以鵬揚基金為例，近日公告旗下部分基金1月13日起參與第一創業證券、東莞證券、世紀證券、國都證券、華林證券等券商平臺的優惠費率活動，具體折扣費率以相關證券公司官方活動公告為準。

開年以來，基金參與騰安基金、萬得、同花順、格上富信等第三方平臺優惠活動的公告也頻繁出現。

王祎指出，“隨著市場競爭的加劇，費率優惠將成為代銷機構吸引客戶的重要手段，預計未來費率優惠將更加常態化。”

當前，銀行、券商、第三方平臺等“三大基金代銷渠道”也各有優缺點。

朱潤康分析，銀行系代銷機構優勢在于客戶數量龐大、資金量大、服務網點覆蓋較廣，但在線上化和代銷產品數量方面可能不如第三方平臺；券商代銷機構具備更強的投研能力，客戶風險偏好高，在推廣權益型基金產品上具備優勢，但客戶群體相對集中，多為高凈值客戶和機構；而第三方互聯網平臺借助線上優勢，代銷產品數量較多，費率優惠力度較大，但主要依賴低費率和流量，相對缺乏穩定性。

王祎則認為，銀行需要加強與基金公司的合作，豐富產品線，提升服務質量。券商需要加強投研能力，提供專業的投資建議，提升客戶黏性。第三方平臺應加強合規管理，提升用戶信任度，通過技術創新，提升用戶體驗。

探索基金銷售改革

一位基金公司人士表示，在公募基金降費降傭等費率改革的大背景下，基金代銷機構盈利模式面臨著較大的挑戰，所以各大代銷機構會推出費率優惠活動吸引客戶，提高競爭能力。

2023年7月啟動的公募基金費率改革，按照“管理費用-交易費用-銷售費用”的實施路徑分三階段推進。

第一階段以管理費、托管費為核心。2023年7月8日啟動，降低主動權益類基金費率水平，新注冊產品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%。

第二階段以公募基金交易傭金為核心。調降基金股票交易傭金費率，具體包括傭金降費（預計分倉傭金萬八降至萬五）、分配比例上限由30%降至15%，限制“傭金換渠道、換服務”、30%的單一分倉等操作。

第三階段是公募基金銷售費用改革，年初的這一波基金公告優惠費率顯示已有機構悄然試水。

比如，部分銀行代銷公募基金買入費率降至一折起，部分基金降低銷售費用費率，包括申購費率和銷售服務費率，比如有基金的申購費率五折，還有部分公司產品增設了E、F份額，以更低的銷售服務費和更靈活的贖回時間服務客戶需求，有的指數聯接基金F類份額的銷售服務費年費率從0.1%下調至0.01%。

在當前劇烈的基金銷售競爭下，無疑，基金銷售費率改革對銷售渠道的收入有較大影響，但它提高了投資者的實際收益。

一位上海基金公司人士表示，“現在代銷機構的利潤越來越薄，整體收入呈收縮之勢，但降低中間業務費用，利好投資者。以后基金銷售，將更多比拼產品業績和公司品牌。長期來看，以營銷費用為核心的銷售驅動模式會逐步退出，而以產品力、品牌力滲透客戶心智的銷售模式則會逐步崛起。” 

朱潤康認為，“展望未來，費率的競爭可能只是基金行業發展的一個階段。長遠來看，客戶最關注的是能否在購買的基金中賺到錢，所以代銷機構服務的專業性、客戶體驗才是核心競爭力。”

“自去年起，基金代銷機構頻繁推出費率優惠以吸引客戶，這種態勢可能還將延續。”一位華南公募人士表示，“除了降費之外，目前代銷機構也在探索創新的盈利模式來提升自身競爭力，推行差異化和特色化服務。比如有很多代銷渠道都在推行基金投顧模式，從賣方銷售向買方服務轉型。”

來源：21世紀經濟報道