1月15日，中國證券投資基金業協會披露的信息顯示，2024年12月新備案私募基金規模超700億元，較2024年11月增長超93%，其中私募證券投資基金規模環比增長近90%。與此同時，截至去年底，私募平均倉位超過七成，處于去年四季度以來的高位。業內人士認為，A股目前仍處于高性價比區間，市場有望在基本面驅動下走出結構性行情，尤其是科技與內需板塊值得關注。

發行市場小幅回暖

1月15日，中基協披露了2024年12月私募基金管理人登記及產品備案月報。月報顯示，截至2024年末，我國存續私募基金管理人數量達到20289家，管理基金規模達19.91萬億元。其中，存續私募證券投資基金規模為5.21萬億元，存續私募股權投資基金規模為10.94萬億元，存續創業投資基金規模為3.36萬億元。

從增量來看，私募基金發行市場去年12月明顯回暖。

數據顯示，去年12月新備案私募基金數量1351只，新備案規模701.49億元。其中，私募證券投資基金新備案數量為3763只，新備案規模達211.14億元。而在去年11月，新備案私募基金規模僅為362.44億元，其中私募證券投資基金為111.55億元。總的看，私募證券投資基金新備案規模已經連續兩個月實現增長。

“去年10月以來，資金對于權益類產品的關注度有所提升，尤其是機構客戶對多頭類的私募證券投資基金加大了布局，2024年業績表現較好的私募均在去年四季度實現了凈申購。”一位渠道人士透露。

存量基金漸顯“攻勢”

在增量資金陸續流入的過程中，私募存量基金也顯露“攻勢”。

私募排排網數據顯示，2025年1月，2.7%的基金經理打算大幅增倉，26.6%的基金經理打算增倉，較去年12月上漲3.6個百分點，66.8%的基金經理打算維持倉位不變，環比下降2.7%個百分點，足見部分基金經理從維持倉位不變轉為打算增倉。

深圳一位百億級私募人士透露：“公司管理規模最大的基金經理1月以來提升了組合倉位，主要緣于對于A股市場結構性機會的樂觀預期。”

淡水泉投資分析稱，2025年一季度經濟大概率會有不錯表現，積極的政策效應有助于全年經濟動能的持續修復。因此，從市場角度來看，未來伴隨著政策效果逐步落地，市場向上的彈性及高度值得期待。

重陽投資認為，在經濟實現企穩的基礎上，隨著中國產業競爭力持續上升，未來中國市場會涌現很多成長性投資機會。

內需與科技板塊受青睞

具體到投資機會，內需與科技板塊成為頭部私募的“心頭好”。

星石投資稱，隨著市場逐步從流動性驅動轉為基本面驅動，內需板塊內的優質品種將迎來“戴維斯雙擊”。具體來看，在大消費領域重點關注四個方向：一是供給面突出的消費服務行業，如航空、快遞、酒店旅游等；二是需求彈性突出的消費品行業，如品牌服裝、醫療服務、白酒、化妝品等；三是供給面有望出現突破技術的醫藥行業，如創新藥等；四是持續增長的互聯網行業。

合遠基金表示，公司將主要在三個方向尋找投資機會：一是與宏觀周期具有一定同步性，但是自身經營具有明顯阿爾法的優質內需企業；二是科技創新優質公司，因為在智能終端、智能駕駛、機器人產業的創新浪潮中，中國相關優勢企業參與度深、競爭優勢明顯；三是出海布局領先的企業，此類公司未來有望成為具有全球競爭優勢的優質資產。

來源：上海證券報