2024年四季度，公募基金規(guī)模延續(xù)增長態(tài)勢。純指數(shù)型及固收類基金受到資金青睞，以“核心指數(shù)”為代表的ETF更是權(quán)益類基金的增量主力。同時，盡管主動權(quán)益類基金四季度規(guī)模整體下滑，但部分產(chǎn)品憑借優(yōu)異的成績迎來規(guī)模大幅增長。

基金規(guī)模延續(xù)增勢

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，約1.2萬只基金（統(tǒng)計樣本為所有披露2024年四季報的11917只基金及417只未披露2024年四季報的基金）合計規(guī)模達32.41萬億元，較三季度末增加7005.76億元。2024年，基金規(guī)模實現(xiàn)了逐季增長。

2024年四季度市場有所波動，純指數(shù)型及固收類基金較受資金青睞。截至2024年末，貨幣型基金規(guī)模已突破13萬億元，在各類基金中環(huán)比增量最大；債券型基金規(guī)模增至10.34萬億元，環(huán)比增長2.46%。

相較三季度，2024年四季度資金借道指數(shù)型基金入市的熱情有所降溫，但截至年末，純指數(shù)型股票基金的規(guī)模依然達到3.74萬億元，環(huán)比增幅達7.23%。同時，主動權(quán)益類基金規(guī)模在四季度出現(xiàn)下滑。其中，混合型基金規(guī)模縮水至3.31萬億元，環(huán)比降幅為7.32%；含有一定主動成分的增強指數(shù)型股票基金區(qū)間縮水幅度高達7.53%。

此外，受益于海外資產(chǎn)表現(xiàn)較好，以及投資者全球化資產(chǎn)配置需求提升，2024年四季度商品基金、海外投資基金實現(xiàn)規(guī)模增長，環(huán)比增幅分別為30.84%、2.78%。

績優(yōu)主動基金仍具號召力

主被動權(quán)益類基金的規(guī)模之爭仍在繼續(xù)。“核心指數(shù)”是2024年四季度當(dāng)之無愧的“吸金王”，但部分績優(yōu)主動權(quán)益類基金也展現(xiàn)了一定的資金號召力。

其中，中證A500指數(shù)基金成為“銷量王”，頻繁出現(xiàn)在2024年四季度規(guī)模增量榜前列。比如國泰中證A500ETF、南方中證A500ETF規(guī)模均增逾200億元。

排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康認為，被動指數(shù)型基金規(guī)模快速增長，主要有三點原因：第一，投資者偏好轉(zhuǎn)變，透明度高、費用低、交易便捷的被動指數(shù)型基金受到追捧；第二，市場環(huán)境轉(zhuǎn)變，在A股市場獲得超額收益的難度提升，凸顯了被動指數(shù)型基金的優(yōu)勢；第三，資本市場改革和長期資金入市，推動被動指數(shù)型基金配置需求提升。

不過，部分績優(yōu)主動權(quán)益類基金在主動投資“式微”的當(dāng)下，也展現(xiàn)出了一定的吸金力。比如大摩數(shù)字經(jīng)濟混合，截至2024年末，規(guī)模較三季度末增逾16億元，環(huán)比增幅接近95%；諾安優(yōu)化配置混合、華商元亨混合的規(guī)模也分別增逾16億元、14億元，環(huán)比增幅分別為300%、123%。

信達證券認為，主動權(quán)益類基金獲取阿爾法的能力具備周期性，影響因素復(fù)雜，而近幾年主動股基業(yè)績整體較弱并不足以推出“應(yīng)當(dāng)放棄發(fā)展主動股基”的結(jié)論。經(jīng)測算，主動管理基金經(jīng)理的舒適圈在高成長票池，主動管理基金的超額收益整體受益于高成長、高動量和小市值環(huán)境，或因成長風(fēng)格再度走強、市場主線逐步清晰而重獲關(guān)注。

來源：上海證券報