當地時間1月20日，美國新任總統特朗普上任后，提出眾多有待重新推進的“美國優先”議程，其中包含一項能源政策，基本推翻拜登政府時期的各項氣候法規以及對液化天然氣出口的限制令，認為需要大力提高美國國內原油和天然氣產量，恢復傳統石化產業以促進經濟增長和就業，并降低美國人的家庭能源成本。美國新一屆政府的能源政策在全球范圍內引發廣泛關注，并對石油市場產生重要影響。

國際油價當天應聲而跌。倫敦布倫特原油期貨最低跌至每桶78.50美元，紐約西得克薩斯輕質原油期貨也從上周的每桶80美元高位下跌到76美元左右。這在一定程度上反映出投資者可能對目前混亂的信息感到困惑，也很難看清楚未來的發展態勢。

據報道，目前美國新一屆政府宣稱將實施的能源政策包括：第一是退出《巴黎協定》，以優先發展化石燃料為基礎的能源；第二是撤銷電動汽車強制令，停止相關財政補貼；第三是承諾要將美國戰略石油儲備的原油庫存“補回最高水平”；第四是簡化能源項目審批流程，通過減少聯邦政府的監管限制，加速能源基礎設施項目的審批和建設。此外，還將恢復阿拉斯加和聯邦土地的能源開發，并承諾在任職12個月內將國內能源價格降低50%

這一系列能源政策顯然對美國傳統能源產業有利。美國能源信息署最新預測認為，2025年美國原油日產量為1353萬桶。在鼓勵政策刺激下，從事頁巖油和天然氣開采的美國本土企業將首先獲利，像埃克森美孚和雪佛龍這樣的老牌石油公司的股價最近紛紛上漲。

美國液化天然氣出口前景可觀。美國在短短幾年內就成為全球最大的液化天然氣出口國，也是歐洲最大的天然氣供應國。歐盟委員會發布的數據顯示，2023年歐盟從美國進口的液化天然氣占其進口總量的46%，較2021年增長近1倍。到2024年，歐洲市場份額已占美國液化天然氣出口總量的55%。即使如此，美國仍在敦促歐盟加大從美國購買原油和液化天然氣的力度。

這可能進一步鞏固美國作為全球主要能源生產國和出口國的地位，并對現有國際能源格局造成嚴重沖擊。首當其沖的是石油輸出國組織（歐佩克）。統計資料顯示，美國是全球最大的天然氣生產國，其產量占全球總產量的近25%。隨著基礎設施的升級和出口能力的提高，美國在全球石油市場的影響力將持續增強，這對傳統的能源出口國構成競爭壓力。不過，市場人士也認為，石油勘探開采周期較長，美國新的能源政策并不會在短期內帶來投資和擴大生產，卻可能刺激市場投機行為。

就當前石油市場而言，強勢美元在一定程度上抑制了油價上漲沖動。但是，真正的拋售原因還是投資者對美國新一屆政府政策的巨大不確定性表示擔憂，因而想要獲利了結。當然，油價漲跌的決定性因素還是供需關系。一些研究機構甚至提醒投資者說，中期油價可能跌到每桶60美元，需要未雨綢繆做好準備。

不過，看多仍然主導市場行情。這是因為過去一年來對原油價格持普遍負面態度后，市場投資者的情緒開始轉換，原油交易商開始購買更多原油期貨。紐交所資料顯示，石油和燃料合約的凈倉位在2024年9月至12月期間從凈空頭轉為凈多頭。截至2024年底，凈多頭倉位相當于4.04億桶，期貨市場的投機者早在2024年11月美國大選之前就開始建立石油和燃料頭寸。今年頭三周內，基金的石油多頭倉位大幅增加41%，而空頭倉位則減少三分之一。

從歷史經驗看，地緣政治事件往往會影響油價走勢，今年這種影響還將繼續，而且情況會更復雜。美國及其他非歐佩克國家原油產量增長較快，再加上關稅問題懸而未決，貿易戰可能隨時爆發，而嚴重的地緣政治沖突更加難以預料。這些因素都將造成油價劇烈波動。根據高盛預計，今年倫敦布倫特原油價格將在每桶70美元至85美元區間運行。

對此，歐佩克也有自己的說法。在最新發布的月度石油市場報告中，歐佩克預測，2025年全球日均石油需求將比去年增加145萬桶，達1.052億桶。歐佩克將繼續維持限產保價政策，但也不排除在極端情況下，通過向市場大量投放原油以壓垮競爭對手。而美國正是歐佩克保住市場份額的最大威脅。

（來源：經濟日報）