憑著幾個(gè)指數(shù)基金，杭州投資者李揚(yáng)（化名）在2024年的收益率達(dá)到了26%，跑贏了滬指全年漲幅（12.67%）。 

在李揚(yáng)看來(lái)，相對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的股票，基金是更適合普通人的投資工具，容易把握行情，并且不用操太多的心。 

事實(shí)上也是如此，中國(guó)基民的數(shù)量遠(yuǎn)超股民，公募基金管理規(guī)模不斷刷新紀(jì)錄，在居民家庭資產(chǎn)配置中扮演著愈加重要的角色。 

但市場(chǎng)上基金種類(lèi)繁多，怎樣能選到一只會(huì)下蛋的“金雞”？2025年基金市場(chǎng)有哪些新變化？機(jī)會(huì)在哪里？

買(mǎi)基金也是買(mǎi)股票 

穩(wěn)一些、慢一些，行情好把握 

去年7月，持續(xù)低迷的市場(chǎng)行情下，具有十多年投資經(jīng)歷的李揚(yáng)賣(mài)掉了所有的股票，從一名股民變成了基民。 

當(dāng)時(shí)，李揚(yáng)的基金包括跟蹤滬深300、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)的基金，后來(lái)陸續(xù)加入了上證50、恒生科技和券商基金。 

之所以這樣配置，李揚(yáng)的考慮是，幾只指數(shù)基金具有代表性，涵蓋了大部分類(lèi)型的股票，而且跌了很久了。“有進(jìn)攻的，也有防守的。如果大盤(pán)反彈，券商基金應(yīng)該有機(jī)會(huì)。”在李揚(yáng)看來(lái)，買(mǎi)基金其實(shí)也是買(mǎi)股票，但是相對(duì)穩(wěn)一些、慢一些，少了炒股的樂(lè)趣。 

此后兩個(gè)月里，李揚(yáng)不斷補(bǔ)倉(cāng)，降低成本，但市場(chǎng)依然低迷，他的基金出現(xiàn)了虧損，大部分虧損6%以上。 

“以前炒股動(dòng)不動(dòng)就跌20-30%，現(xiàn)在波動(dòng)已經(jīng)很小了。在平臺(tái)上買(mǎi)基金還有一個(gè)好處，買(mǎi)入和賣(mài)出都要兩天，這樣可以‘管住手’，不像炒股那樣隨意買(mǎi)。”李揚(yáng)說(shuō)，“只要滬指回到3000點(diǎn)，我就能回本并且賺錢(qián)。” 

轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在去年9月底。2024年9月24日，超預(yù)期的“組合拳”針對(duì)資本市場(chǎng)施以大力度的刺激政策，打開(kāi)了A股“反轉(zhuǎn)”的大門(mén)，滬指從2700多點(diǎn)一路沖到了3700多點(diǎn)。李揚(yáng)也迅速扭虧為盈，收益率在去年10月底達(dá)到了頂峰。到了11月，李揚(yáng)的基金出現(xiàn)了回撤，他選擇落袋為安。 

讓李揚(yáng)懊悔不已的是，去年10月A股的火爆行情，他又“重操舊業(yè)”，結(jié)果遭遇了大幅虧損。今年1月初，滬指下探至3200點(diǎn)左右，市場(chǎng)情緒降至冰點(diǎn)。這時(shí)候，李揚(yáng)又想到了基金，重新布局。到1月底，他的收益再次跑贏了大盤(pán)。 

“2025年還是以基金投資為主，這也是大勢(shì)所趨。指數(shù)基金可以定投，也可以做波段，做好止盈止損就可以了。”李揚(yáng)說(shuō)，他的身邊有很多朋友買(mǎi)債基、貨幣基金，也有不錯(cuò)的收益，“每個(gè)人的風(fēng)格不一樣，適合自己就好。” 

債券市場(chǎng)波動(dòng)或?qū)⒓哟?nbsp;

指數(shù)基金適合大部分投資者 

“債券和股市有蹺蹺板效應(yīng)，今年債券市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)加大。如果行情好，大家會(huì)拋債買(mǎi)股，但如果行情溫溫吞吞，債券會(huì)繼續(xù)牛。”方正證券杭州新業(yè)路營(yíng)業(yè)部投顧韓居玥說(shuō)，近兩年，債基成為受投資者追捧的產(chǎn)品。 

剛過(guò)去的2024年里，債牛行情貫穿全年，新發(fā)基金中，七成左右是債券型基金，遠(yuǎn)超股票型基金和混合型基金。在債券價(jià)格持續(xù)走高的背景下，一些債券基金凈值不斷攀升，國(guó)內(nèi)純債基金超九成凈值創(chuàng)歷史新高，收益率也遠(yuǎn)超預(yù)期。 

但債券基金的收益并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，在債牛不斷演繹情況下，監(jiān)管多次發(fā)聲提示風(fēng)險(xiǎn)。 

去年下半年，以中證A500ETF(ETF指交易開(kāi)放式指數(shù)基金)為代表的指數(shù)基金產(chǎn)品，被市場(chǎng)認(rèn)為是新寬基標(biāo)桿，自誕生之日起就“卷”出了新高度，這個(gè)賽道涌入近60家公募基金公司。但這么多的產(chǎn)品，存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的局面，也引發(fā)了擔(dān)憂。 

除了指數(shù)基金和債基受追捧，近兩年的基金市場(chǎng)還出現(xiàn)了許多新變化。比如紅利資產(chǎn)“水漲船高”，公募REITs(不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金)大擴(kuò)容等。這表明，多元資產(chǎn)配置正當(dāng)時(shí)。 

來(lái)源：錢(qián)江晚報(bào)