龍年落下帷幕，蛇年大幕開啟。

從公募基金的業績表現看，龍年是個豐收年。依靠2024年9月下旬以來的強勢反彈，農歷龍年的業績整體不錯，近九成主動權益類基金取得正收益，平均收益超14%，470多只基金回報逾30%，表現最好的基金飆漲94%。

展望接下來的市場，基金經理普遍看好后市，他們不僅看好中國經濟的內生增長潛力，也看好AI科技創新帶來的投資機會。

龍年基金最高飆漲94%

從龍年的交易區間看，正月的第一個交易日是2024年2月19日，臘月的最后一個交易日是2025年1月27日。

根據Choice統計數據，在4269只主動偏股型基金中，農歷龍年的算術平均收益率為14.09%。其中，取得正收益的基金有3751只，總回報超過20%的基金有1159只，總回報超過30%的基金有472只，總回報超過50%的基金有102只，更有17只基金的總回報超過70%。

在業績領跑的基金中，鵬華碳中和主題混合基金總回報為94%，大摩數字經濟混合基金總回報為92.94%，泰信鑫選混合總回報為88.44%。永贏先進制造智選混合發起、銀華數字經濟股票發起式、諾安多策略混合等基金的總回報均超過80%。

從上述領跑基金的業績表現看，主要緣于重倉了科技賽道，尤其是重倉了AI相關領域。以鵬華碳中和主題混合基金為例，根據該基金定期報告，自2023年5月5日成立以來，該基金就持續重倉機器人概念股。截至2024年底，該基金前十大重倉股幾乎是清一色的機器人概念股。

過去一兩年來，受人工智能領域突破性進展催化，機器人作為AI重要應用方向，持續受到資金追捧。不過，由于缺乏業績支撐，相關概念股股價波動很大，這也導致基金凈值波動很大。

從鵬華碳中和主題混合基金的凈值波動情況看，該基金在成立半年多后，2024年2月初凈值一度跌至0.6元附近，在9月下旬行情啟動前，該基金凈值依然不足0.63元。

不過，從2024年9月24日開始，該基金開啟強勢飆漲之路，截至今年1月27日，該基金的區間最高漲幅高達125.37%。這也使得該基金自成立以來凈值上漲了32.31%。

排名第二的大摩數字經濟混合基金是2024年的主動偏股型基金冠軍，主要重倉AI相關概念股。根據該基金季報，截至2024年底，其前十大重倉股全部是AI相關概念股。

龍年業績排名第三的泰信鑫選混合基金同樣重倉了科技板塊，其重倉方向是國產芯片、電子、計算機和國防軍工等領域。

蛇年看好科技方向

自2024年9月底以來，市場在反彈之后陷入震蕩。站在當前時點看，后市將如何演繹？從基金經理的觀點看，大多看好科技成長方向。

泰信鑫選混合基金經理董季周表示，展望2025年，國內經濟在財政政策和貨幣政策的共同作用下，有望持續溫和復蘇；從產業趨勢看，AI重塑整個社會業態已成共識，隨著應用場景的硬件基礎已經具備，作為生產力賦能工具，AI應用在各個領域已進入商業化階段。在硬件創新上，“云、邊、端”將成為AI在硬件落地的有機整體，端側接入AI成為趨勢，如AI手機、AI PC、AI耳機和AI眼鏡等。

大摩數字經濟混合基金經理雷志勇同樣看好AI領域。展望2025年，雷志勇表示，從對產業的跟蹤來看，IT基礎設施尤其是智算受益于全球AI投資持續投入拉動，景氣度有望維持向好；同時AI云端算力和大模型能力的不斷增強則為AI應用如端側AI等場景創新打下基礎，看好智算基礎設施以及AI應用在未來的投資機會。

華夏行業景氣基金經理鐘帥表示，中國經濟依然具備較強的內生增長潛力，希望經濟刺激政策能夠進一步釋放市場活力，以使得經濟基本面能夠得到切實改善。

“我們相信技術進步的力量。人工智能技術的巨大進步將在不遠的將來改變人類社會的面貌，以人工智能為核心的數字經濟產業鏈將成為市場下一個周期的主線。”鐘帥表示，將繼續圍繞人工智能技術及其相關產業鏈挖掘潛在受益投資標的，在保持TMT板塊相對較高配置比例的同時，加大對有長期投資價值的中小市值公司的關注。

中泰星元價值優選基金經理姜誠表示，中國經濟的韌性足夠，長期潛在回報率在世界主要經濟體中仍然居前，產業結構升級的空間巨大，權益類資產受益于相對更低的估值，在全球主要市場中吸引力排序靠前，當前比幾個月前要更樂觀一些。

來源：上海證券報