剛剛完成港股IPO的宜賓銀行股權(quán)首次拍賣(mài)遭遇流拍。

阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)信息顯示，1月末，宜賓銀行前十大股東持有的1.37億股股權(quán)第一次拍賣(mài)，起拍價(jià)格3.69億元人民幣，共有2749次圍觀，但無(wú)人報(bào)名出價(jià)，最終流拍。

截至2月5日收盤(pán)，宜賓銀行每股2.59港元，全天成交量不足1000萬(wàn)港元。分析認(rèn)為，在已有市場(chǎng)公允定價(jià)的情況下，宜賓銀行此次拍賣(mài)價(jià)格仍然高于港股股價(jià)，這成為拍賣(mài)最終流拍的直接原因。

拍賣(mài)定價(jià)高成流拍直接原因

拍賣(mài)平臺(tái)信息顯示，此次拍賣(mài)的股權(quán)占宜賓銀行股權(quán)3.52%，認(rèn)繳出資額為1.37億元，登記所有權(quán)人為該行第七大股東成都西南石材城有限公司，由武漢市中級(jí)人民法院凍結(jié)并存在抵押，1月25日上午起拍，起拍價(jià)為3.694億元。

西南石材曾分別自2015年12月31日起、自2017年1月11日起，將持有的宜賓銀行1.188億股質(zhì)押給武漢遠(yuǎn)洲生物工程有限公司。此后，西南石材所持有的宜賓銀行全部13721.4萬(wàn)股股權(quán)被湖北省武漢市中級(jí)人民法院分兩次凍結(jié)，凍結(jié)期限均為三年。

天眼查信息顯示，西南石材城經(jīng)營(yíng)情況不容樂(lè)觀，2023年公布的營(yíng)業(yè)收入為22.35萬(wàn)元，凈利潤(rùn)191.25萬(wàn)元，涉及司法案件235條，其中80%的案件身份為被告。

阿里資產(chǎn)客服對(duì)界面新聞表示，此次流拍后，標(biāo)的資產(chǎn)通常根據(jù)拍品情況安排再次發(fā)拍，一般會(huì)在30天內(nèi)再次發(fā)布。不過(guò)拍賣(mài)咨詢(xún)公司工作人員表示，具體后續(xù)拍賣(mài)計(jì)劃需要咨詢(xún)法院。

對(duì)于流拍原因，有銀行業(yè)人士認(rèn)為，宜賓銀行為港股上市公司，市場(chǎng)對(duì)于其資產(chǎn)價(jià)格有公允定價(jià)，而此次拍賣(mài)價(jià)格明顯高于港股股價(jià)，是流拍的直接原因。

按照1.37億股股權(quán)對(duì)應(yīng)的起拍價(jià)為3.69億元計(jì)算，起拍每股股價(jià)為2.69元人民幣，折合港幣約2.88港元每股，明顯高于2.59港元每股的收盤(pán)價(jià)格。

該行于1月13日正式登陸港股，全球發(fā)售6.884億股，發(fā)售價(jià)為2.59港元，募資凈額超過(guò)17億港元。上市當(dāng)日股價(jià)最高報(bào)2.69港元。募資階段，在銀行股連續(xù)三年IPO空窗的情況下，香港公開(kāi)發(fā)售部分認(rèn)購(gòu)情況慘淡，僅獲得0.21倍超額認(rèn)購(gòu)，顯示出市場(chǎng)對(duì)其投資信心不足。

一位銀行業(yè)分析師則認(rèn)為，宜賓銀行作為地方性銀行，目前市凈率在1.1倍，且之前沒(méi)有分紅，其他港股上市銀行在股息率超過(guò)10%的情況下，普遍估值在0.7至0.8倍，宜賓銀行估值對(duì)比相對(duì)偏高。

業(yè)務(wù)依賴(lài)五糧液集團(tuán)

公開(kāi)信息顯示，宜賓銀行注冊(cè)成立于2006年，由宜賓市城市信用社改制而來(lái)，五糧液集團(tuán)是宜賓銀行第一大股東，上市前持股比例為19.99%。從規(guī)模來(lái)看，據(jù)金融監(jiān)管部門(mén)數(shù)據(jù)，截至2023年12月31日，宜賓銀行是以總資產(chǎn)計(jì)宜賓市最大的銀行，也是以注冊(cè)資本計(jì)四川省第二大城商行。

此前，宜賓銀行上市計(jì)劃兩度擱淺，港交所公開(kāi)信息顯示，2023年6月30日和2024年3月28日，宜賓銀行曾兩次向港交所提交IPO招股書(shū)，均因期滿(mǎn)而失效。2024年11月7日，宜賓銀行第三次遞表，終于在2024年12月20日通過(guò)聆訊。

值得注意的是，不僅是股權(quán)關(guān)系，在業(yè)務(wù)上，宜賓銀行也與五糧液集團(tuán)存在較強(qiáng)關(guān)聯(lián)，招股書(shū)顯示，截至2024年6月底，宜賓銀行公司存款總額（不包括應(yīng)計(jì)利息）為395.35億元，其中來(lái)自五糧液集團(tuán)的存款余額達(dá)到129.09億元，占比超三成。

在招股書(shū)中，宜賓銀行也直言“白酒”對(duì)于經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要作用。“作為白酒產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，五糧液集團(tuán)廣泛且優(yōu)質(zhì)的資源網(wǎng)絡(luò)為我們的發(fā)展提供了長(zhǎng)期的支持。”

2024年上半年，宜賓銀行完成營(yíng)業(yè)收入10.78億元，同比增長(zhǎng)0.20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.62億元，同比增長(zhǎng)2.87%。此前的2021年至2023年，該行營(yíng)業(yè)收入分別為16.21億元、18.67億元、21.70億元；凈利潤(rùn)分別為3.28億元、4.33億元、4.77億元。

前述銀行業(yè)人士認(rèn)為，區(qū)域性中小銀行發(fā)展及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略往往與其所在地經(jīng)濟(jì)水平有關(guān)，宜賓銀行背靠母公司，發(fā)展很大程度上取決于股東能給予多大支持力度。通過(guò)上市補(bǔ)充資本，也是銀行良性發(fā)展的關(guān)鍵一步。

盡管大股東實(shí)力強(qiáng)勁，但包括此次法拍的西南石材城等中小股東持股頻頻被質(zhì)押或凍結(jié) 。宜賓銀行近期公布的招股書(shū)顯示，由四名股東持有的總計(jì)約24125.73萬(wàn)股股份（占該行股本約6.19%）被質(zhì)押；由四名股東持有的24584.24萬(wàn)股股份（占該行股本約6.30%）被多家司法機(jī)關(guān)凍結(jié)，主要是股東之間的股權(quán)相關(guān)糾紛及貸款合同糾紛所致。

根據(jù)原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)的《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東行為監(jiān)管辦法》，主要股東需確保資金來(lái)源合法、財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，并具備持續(xù)的資本補(bǔ)充能力；當(dāng)主要股東質(zhì)押銀行股權(quán)超過(guò)其所持股權(quán)數(shù)量的50%時(shí)，該股東及其提名的董事將喪失在股東（大）會(huì)和董事會(huì)上的表決權(quán)。

宜賓銀行表示，上述股份質(zhì)押或凍結(jié)不會(huì)導(dǎo)致銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大變動(dòng)。但不能保證日后不會(huì)出現(xiàn)任何有關(guān)股權(quán)所有權(quán)的爭(zhēng)議。

（來(lái)源：界面新聞）