近日，證監會吳清主席在《求是》雜志發表的《奮力開創資本市場高質量發展新局面》一文中指出，新形勢下推動資本市場高質量發展意義重大，是有效破解資本市場自身矛盾和問題的必然選擇。筆者認為，期貨市場作為現代金融體系的重要支柱，在服務實體經濟和推動產業升級中發揮著關鍵作用。在全球經濟格局深刻調整、國內經濟高質量發展加速推進的背景下，把握好期貨市場與現貨市場的協同發展愈發重要，這對于二者的高質量發展而言，具有積極的促進意義。

從宏觀看，期貨與現貨市場的穩定運行直接關系到國家經濟安全和金融穩定。從微觀看，期貨與現貨市場的健康發展直接關系到企業、投資者以及金融市場的整體利益。實體企業通過套期保值鎖定原材料采購成本，有效對沖價格波動風險，保障生產連續性和成本穩定性，提升市場競爭力，吸引投資者關注，助力企業上市。企業利用上市募集資金加大研發投入，提升產品性能和生產效率，為投資者提供良好回報，形成正向循環。

但在實踐中，期貨和現貨結合的探索仍處于初級階段。筆者認為，部分企業仍停留在傳統貿易商的思維模式中，尚未探索出符合國家戰略的期現協同發展路徑。近期，貴州和杭州、浙江等地發布的文件中皆涉及了關于推動期現發展的政策，體現出各地在推動期貨與現貨市場高質量發展中的不同著眼點和實踐路徑，為未來期貨與現貨市場協同發展提供了借鑒。實際上，近些全國許多地區出臺了關于推動期現結合的政策，十分密集，這足以說明期現結合的洪流已然到來。

貴州作為中西部經濟新興發展區域，《貴州省推動資本市場高質量發展實施方案》明確提出，要補齊期貨市場要素，支持設立各類期貨交割庫，積極推動省內優勢特色產業期貨品種開發。同時，要提高利用期貨市場的水平，加強風險管理效率，賦能產業鏈升級，特別是支持“保險+期貨”等模式，助力鄉村振興戰略實施。此文件強調期貨市場服務實體經濟主體的重要作用，期貨和現貨市場的發展成果應惠及廣大群眾。通過穩定農產品價格保障農民收入，穩定物價水平讓消費者受益，支持制造業企業發展創造更多就業機會，提高居民收入水平。貴州圍繞農業大省特點實踐，呼應中央一號文件，體現了金融的人民性。

杭州作為東部經濟發達地區，也是國內期現結合實踐經驗最豐富的城市，《杭州市推進“大宗商品投資貿易服務創新中心”建設推動大宗商品貿易高質量發展行動方案（2025—2027年）（建議稿）》中展現出自身特點、底蘊和國際化視野。該方案明確提出要建設大宗商品投資貿易服務創新中心，探索大宗商品供應鏈金融、物流金融、融資結算以及匯率風險管理等創新業務。杭州旨在通過鼓勵開展虛擬工廠、產能預售等業務模式創新，推動采銷一體、貿工一體、倉運配一體建設，打造集價格管理、風險防控、倉單服務等多功能于一體的大宗商品金融服務核心區，提升在全國乃至全球大宗商品市場的影響力。

通過對比上述兩地的政策導向，貴州是聚焦金融基礎設施建設，杭州則側重模式創新與優勢整合，恰如中國經濟的縮影：西部補短板夯實基礎，東部鍛長處突破創新。其中，期貨風險管理公司作為期貨與現貨市場結合發展的重要參與者，應當抓住歷史機遇，深入研究不同地區發展現狀和金融服務需求，融入發展洪流。

一方面，期貨風險管理公司要根據地域發展階段提供基礎服務。應當深入了解現貨企業實地生產經營的特點和風險，量身定制個性化風險管理方案。幫助農產品企業利用期貨市場規避價格風險，保障農民收益，助力鄉村振興和農業發展。為實體企業提供原材料采購和產品銷售環節的套保策略，提升企業市場競爭力，實現期貨市場對現貨市場的精準反哺。

另一方面，期貨風險管理公司可參考杭州政策導向，通過提供套期保值、庫存管理、倉單服務、基差貿易等多樣化服務，滿足企業更高層次需求。并與金融機構合作，提供融資、擔保等增值服務，幫助現貨企業解決資金瓶頸問題，提升抗風險能力。整合企業經營數據、稅務信息、信用記錄等，建立統一信用評價平臺，為金融機構提供全面準確的企業信用畫像，降低信息不對稱風險，為現貨企業提供更便捷、高效的服務，促進期貨與現貨市場協同發展。

需要注意的是，在推動期貨與現貨市場同頻發展過程中，還需強化風險防控。資本市場以健康穩定發展為主基調，穩是底線，進是方向，只有在穩定基礎上實現高質量發展，才能真正推動經濟可持續發展。要清楚認識到期貨市場的高風險性，一旦風險失控，不僅影響期貨市場，還可能沖擊現貨乃至整個實體經濟。市場參與者應建立全面的風險防控體系，嚴格控制業務風險。監管部門應加強對市場的監管，嚴厲打擊違法違規行為，維護市場秩序，為期貨與現貨市場健康發展創造良好環境。

筆者建議，在國內各地愈發重視期現結合的背景下，期貨風險管理公司應抓住機遇，打造全流程、全方位服務體系，通過“下沉田間地頭、深入產業一線”的實踐，探索期現結合良性互動的新路，通過期貨和現貨市場的互哺，實現二者的高質量發展。

（來源：期貨日報網）