“通過參與龍頭企業(yè)‘一對一’培訓(xùn)，我們提升了期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)水平。今年會(huì)繼續(xù)加大參與期貨市場的力度。”在2024年11月大商所舉辦的“龍頭企業(yè)走進(jìn)交易所”活動(dòng)中，寧夏英力特經(jīng)營發(fā)展部主任楊尚輝如此表示。

“龍頭企業(yè)走進(jìn)交易所”系列活動(dòng)是大商所強(qiáng)化龍頭企業(yè)服務(wù)與培育工作的一個(gè)縮影。2024年，大商所繼續(xù)建立健全覆蓋龍頭企業(yè)目標(biāo)客戶在內(nèi)的多層次、廣覆蓋、精準(zhǔn)化的產(chǎn)業(yè)服務(wù)體系，其中，以各產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)為切入點(diǎn)和著力點(diǎn)，依托“一對一”培訓(xùn)、“龍頭企業(yè)走進(jìn)交易所”等服務(wù)品牌，面向70家龍頭企業(yè)開展了近200場“一對一”培訓(xùn)活動(dòng)，推動(dòng)相關(guān)企業(yè)進(jìn)一步提升了對期現(xiàn)結(jié)合管理風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識和能力，受到了市場各方的好評。

助新力：

打造龍頭企業(yè)“一對一”專屬服務(wù)

產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)普遍在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位，具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的影響力。龍頭企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)拓展方向能夠引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展趨勢，其自身的經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理情況也能直接影響上下游企業(yè)發(fā)展。

據(jù)了解，把龍頭企業(yè)作為重點(diǎn)服務(wù)和培育對象是非常必要的。一方面，龍頭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模大，原材料采購和產(chǎn)品銷售數(shù)量多，價(jià)格波動(dòng)對其利潤的沖擊更加顯著。龍頭企業(yè)有效利用期貨工具管理好價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，不僅可以保障自身穩(wěn)定經(jīng)營，而且能夠?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供更可靠的訂單和穩(wěn)定的市場環(huán)境，增強(qiáng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。另一方面，引導(dǎo)龍頭企業(yè)參與期貨市場，可以發(fā)揮其在行業(yè)內(nèi)的引領(lǐng)作用、核心地位，帶動(dòng)更多中小企業(yè)參與進(jìn)來，進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整體穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。

為此，近年來，大商所大力推動(dòng)龍頭企業(yè)培育服務(wù)工作，依托龍頭企業(yè)“一對一”、“龍頭企業(yè)走進(jìn)交易所”等品牌活動(dòng)和“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”“產(chǎn)融基地2+1”等實(shí)踐項(xiàng)目，支持龍頭企業(yè)應(yīng)用期貨工具管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在行業(yè)內(nèi)努力塑造“以重點(diǎn)突破帶動(dòng)整體發(fā)展”的期現(xiàn)結(jié)合良性循環(huán)。

其中，龍頭企業(yè)“一對一”是近年來大商所打造的龍頭企業(yè)專屬培訓(xùn)品牌。相關(guān)期貨公司人員介紹，龍頭企業(yè)參與期貨市場面臨的問題是多方面、個(gè)性化的，部分企業(yè)存在管理層對期貨工具認(rèn)識不足、專業(yè)人才短缺等情況。要引導(dǎo)龍頭企業(yè)參與，不僅要有“普適性”的投教工作，更需要走進(jìn)龍頭企業(yè)開展“一對一”服務(wù)，圍繞參與期貨市場的痛點(diǎn)難點(diǎn)問題，提供針對性輔導(dǎo)和個(gè)性化支持。而這些正是大商所龍頭企業(yè)“一對一”品牌活動(dòng)的價(jià)值和特點(diǎn)所在。

在中信期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人看來，大商所龍頭企業(yè)“一對一”品牌活動(dòng)的針對性體現(xiàn)在多個(gè)方面：培訓(xùn)對象上，大商所精選行業(yè)中涉“市”未深，且具有代表性、有影響力、有潛力的龍頭產(chǎn)業(yè)客戶。培訓(xùn)課程設(shè)置上，結(jié)合每家企業(yè)對期貨市場的認(rèn)識程度、參與情況以及人員搭建、制度建設(shè)、避險(xiǎn)需求等實(shí)際情況，定制符合企業(yè)成長階段的培訓(xùn)方案，做到量體裁衣、一企一策。培育形式上，龍頭企業(yè)“一對一”增加了實(shí)地調(diào)研的培訓(xùn)形式，不僅可以“在家學(xué)”，企業(yè)重點(diǎn)人員還能“走出去”，走進(jìn)期現(xiàn)結(jié)合運(yùn)營較為成熟的企業(yè)現(xiàn)場學(xué)習(xí)成功經(jīng)驗(yàn)。

“此外，我們還注重培訓(xùn)效果的跟蹤和反饋。比如，在為某豆粕貿(mào)易企業(yè)搭建了研究體系、期貨團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控制度后，我們持續(xù)關(guān)注企業(yè)在期貨實(shí)操層面是否嚴(yán)格執(zhí)行，全程跟進(jìn)套保開展情況并做好總結(jié)分析，為持續(xù)鞏固和提升風(fēng)險(xiǎn)管理效果提供了保障。”該負(fù)責(zé)人補(bǔ)充道。

經(jīng)過精心設(shè)計(jì)和全程引導(dǎo)，龍頭企業(yè)“一對一”培訓(xùn)效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)。據(jù)了解，在2024年大商所培訓(xùn)的70家龍頭企業(yè)中，已有相關(guān)龍頭企業(yè)完成了開戶交易，有效建立了期貨團(tuán)隊(duì)和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

在新疆天業(yè)營銷中心副主任唐剛看來，大商所“一對一”培訓(xùn)為企業(yè)邁出參與和利用期貨市場的第一步提供了很好的指導(dǎo)。目前，公司成立了期貨業(yè)務(wù)辦公室，下一步將加大期貨業(yè)務(wù)研究力度，穩(wěn)慎操作期貨工具，為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模保駕護(hù)航。

為了讓龍頭企業(yè)“零距離”感受到交易所服務(wù)產(chǎn)業(yè)、深化期現(xiàn)交流合作的初心和理念，2024年大商所先后組織開展4期“龍頭企業(yè)走進(jìn)交易所”活動(dòng)，為來自農(nóng)產(chǎn)品、能源化工、黑色板塊等27家龍頭企業(yè)的中高層管理人員介紹相關(guān)品種市場運(yùn)行情況和產(chǎn)業(yè)服務(wù)舉措，就企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理難題、期貨業(yè)務(wù)規(guī)劃等進(jìn)行了深入交流，為龍頭企業(yè)做好期貨衍生品業(yè)務(wù)頂層設(shè)計(jì)、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力提供了有效幫助。

“近年來，化工品價(jià)格波動(dòng)劇烈，我們都期盼期貨市場能提供‘避風(fēng)港’。”楊尚輝在參加2024年舉辦的“龍頭企業(yè)走進(jìn)交易所”座談后表示，通過參與培訓(xùn)，提高了企業(yè)對期貨功能作用的認(rèn)識和實(shí)操水平，公司在2025年將加大套保力度，為日常經(jīng)營注入更多的確定性。

闖新路：

促進(jìn)“知行轉(zhuǎn)化”，邁出期現(xiàn)結(jié)合關(guān)鍵一步

如果說，開展龍頭企業(yè)“一對一”等培育活動(dòng)，是為企業(yè)深化對期貨工具的認(rèn)知?jiǎng)?chuàng)造了條件。那么，如何將“認(rèn)知”進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為“行動(dòng)”，大商所也給出了具體措施。

從2019年起，大商所持續(xù)推進(jìn)“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”，并于2023年起推出了龍頭企業(yè)服務(wù)專項(xiàng)，聚焦國有企業(yè)、上市公司和一定規(guī)模以上的企業(yè)等三類主體，支持和引導(dǎo)上述企業(yè)參與利用大商所場內(nèi)期貨、期權(quán)或場外衍生品進(jìn)行套期保值。2023年來，已累計(jì)有來自20多個(gè)省份的40余家龍頭企業(yè)參與“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”。

作為國內(nèi)能源化工領(lǐng)域的大型生產(chǎn)企業(yè)，東莞巨正源科技有限公司通過參與大商所“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”龍頭企業(yè)服務(wù)項(xiàng)目，累計(jì)開展賣出套保6500噸，有效規(guī)避了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，平滑了企業(yè)利潤。“通過參與龍頭企業(yè)服務(wù)項(xiàng)目，我們進(jìn)一步理解了開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的目的是規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，鎖定生產(chǎn)成本和經(jīng)營利潤，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。”該企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說，未來，公司將不斷加強(qiáng)套保團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高策略操作和行情研判的專業(yè)能力，為持續(xù)參與期貨和衍生品市場打好基礎(chǔ)。

此外，大商所于2023年起推出“2+1牽手工程”這一產(chǎn)業(yè)培育新模式，由產(chǎn)融基地、期貨公司結(jié)對組成期現(xiàn)團(tuán)隊(duì)（“2+1牽手工程”中的“2”），為意向參與期貨市場或應(yīng)用期貨工具不太熟練的產(chǎn)業(yè)企業(yè)（“2+1牽手工程”中的“1”）提供“手把手”指導(dǎo)，幫助企業(yè)邁出期現(xiàn)結(jié)合“第一步”。“2+1牽手工程”落地僅兩年時(shí)間，便有多家龍頭企業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)企業(yè)主動(dòng)參與。2024年，河南瑞茂通糧油有限公司、谷實(shí)生物集團(tuán)股份有限公司、廣州越秀農(nóng)牧食品科技有限公司等大型生產(chǎn)和貿(mào)易類企業(yè)均參與其中。

在交易所、產(chǎn)融基地和期貨公司等各方的共同推動(dòng)下，近年來，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品、能源化工、鋼鐵、煤炭等產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)對期貨市場的認(rèn)知日益提升，相關(guān)龍頭企業(yè)將期貨工具主動(dòng)嵌入日常經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中。以上市公司為例，2024年，1503家非金融類A股上市公司發(fā)布了套保相關(guān)公告，較2023年增加192家，增幅為14.65%。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的輕烴產(chǎn)業(yè)鏈一體化生產(chǎn)企業(yè)，衛(wèi)星化學(xué)股份有限公司（下稱衛(wèi)星化學(xué)）早在2021年年底就申請成為大商所乙二醇交割廠庫，邁出了參與期貨市場的第一步，但受限于對期貨業(yè)務(wù)的理解和經(jīng)驗(yàn)的不足，隨后兩年只是小規(guī)模、試驗(yàn)性地試水倉單操作。2024年起，衛(wèi)星化學(xué)開始以積極姿態(tài)全面參與期貨市場，深度參與乙二醇、苯乙烯的套期保值和交割業(yè)務(wù)。

“這幾年，我們逐步打通了交易、交割、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、敞口測算、系統(tǒng)注冊、決策審批、財(cái)務(wù)處理等全部期貨業(yè)務(wù)流程。在此期間，交易所開展的各類培育活動(dòng)對我們影響深遠(yuǎn)。”衛(wèi)星化學(xué)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，通過參與交易所龍頭企業(yè)“一對一”等品牌活動(dòng)、實(shí)踐項(xiàng)目，公司在期貨業(yè)務(wù)上“干中學(xué)、傳幫帶”，從每一筆操作中總結(jié)提煉經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)健全公司專業(yè)化套保體系，為公司在市場風(fēng)浪中穩(wěn)健前行提供了重要保障。

據(jù)了解，近日大商所啟動(dòng)了2025年“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”，將繼續(xù)與期貨公司或者產(chǎn)融基地聯(lián)合開展龍頭企業(yè)“一對一”專項(xiàng)工作，結(jié)合龍頭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際和風(fēng)險(xiǎn)管理需求，深入龍頭企業(yè)進(jìn)行“一對一”定制化培訓(xùn)或者組織開展產(chǎn)業(yè)調(diào)研活動(dòng)，并通過“實(shí)踐專項(xiàng)”支持龍頭企業(yè)開展基差貿(mào)易，或直接參與期貨、期權(quán)品種交易。未來，大商所將持續(xù)推進(jìn)“提升產(chǎn)業(yè)客戶參與度工程”，與各方合力做好市場服務(wù)，多措并舉服務(wù)龍頭企業(yè)等產(chǎn)業(yè)客戶走好期現(xiàn)結(jié)合的“第一步”和“每一步”，以龍頭企業(yè)為抓手，助力全產(chǎn)業(yè)鏈提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）