中信證券指出，由技術變革驅動的春季躁動行情明顯加速，交易風格和結構愈發極致，后續行情分化不可避免。中國科技類資產價值正在被全球投資者重估，中美估值差有望收斂。預計本輪行情仍將繼續演繹，結構的分化和行情的節奏將更為關鍵，當前建議強化以端側AI為核心的產業邏輯突出板塊，后續轉向非美出海+紅利的杠鈴策略。節后首周市場成交量持續放大，春季躁動加速明顯，搶籌指標和活躍私募倉位處于高位，外資的流出和部分公募產品的贖回邊際改善。在配置上，預計以AI產業鏈為核心的科技行情還會演繹，當前建議以產業邏輯為核心，關注景氣度確定性高的端側AI板塊；預計后續低波動風格將逐步體現出超額收益，建議突出非美出海主題+消費類和壟斷類紅利的杠鈴策略。

申萬宏源證券認為，春節后國內AI和機器人行情快速演繹，成長相對價值的賺錢效應仍處于歷史中位以下，國內AI和機器人相關行業的賺錢效應擴散、浮盈指標較歷史高位仍有距離。短期，產業趨勢主題行情尚未演繹至低性價比區域，強動量仍有一定延續性。強調兩個中長期判斷：2025上半年宏觀和市場環境仍有利于主題行情的演繹，小盤成長風格占優不變，主要的投資機會仍來自主題活躍，產業趨勢主題值得持續內部挖潛。長期來看，國內AI和機器人擁有成為牛市核心產業趨勢級別的潛力。春季繼續看好主題占優，國內AI算力和應用、人形機器人、低空經濟都可能有新一輪創新高行情。一季報期，可關注供需格局改善有望率先驗證的方向，如動力電池、創新藥和CXO；以及長期破凈公司市值管理方案集中公布帶來的回購注銷、并購主題。

民生證券指出，市場回暖的背后，是投資者對AI能夠成為未來中國經濟增長核心驅動力這一宏觀敘事的希冀。由于過高的估值溢價，繼續投資這一領域未必是最優的解。AI是當前的焦點，但并不是投資上的唯一答案：如果AI成為經濟增長核心驅動力的假設為真，那么隨著AI帶動經濟預期的修復，非AI行業的整體估值過低反而將同樣具有彈性；若AI發展最終不及預期，全球視角下債務問題將再次推升實物資產價格。基于上述討論，建議關注全球定價資源品，兼顧需求和實物資產兩大屬性，優先推薦銅、黃金、鋁、油、煤炭；前期定價相對偏低的國內部分順周期領域修復可以期待，包括鋼鐵（特材），設備（運輸設備、工程機械）、農用化工、化學制品、交通運輸，以及新能源產業鏈等；繼續關注低估值+紅利屬性的銀行板塊；以及AI板塊內部高低切換，比如此前漲幅較小的AI辦公、AI自動駕駛方向。

（稿件來源：證券時報網）