期貨市場應實體經濟需要而生，伴實體經濟發展而長。2024年，大商所堅持從產業需求出發，“一品一策”不斷探索完善品種合約規則，特別是在交割方面實施了一系列調整和優化措施，努力提升實體企業參與交割的便利性，促進了期貨功能的有效發揮。大商所對相關品種在交割環節都實施了哪些主要優化舉措？優化后有何效果？

大處著眼  擴大成熟制度的覆蓋范圍

集團交割是將信用等級高和經營地區覆蓋廣的大型倉儲物流集團或大型產銷龍頭企業設立為交割庫，由集團總部整合內部資源，統籌開展期貨交割業務并對風險承擔責任的一項交割制度創新。2024年，大商所在PP、PE、乙二醇、苯乙烯、LPG、焦煤、黃大豆1號等七個期貨品種上引入集團交割，特別是化工板塊上，加上此前已實施集團交割的PVC，實現了集團交割制度的全覆蓋。

市場人士表示，集團交割制度在相關品種上落地實施，不僅能夠有效增加相關品種的交割可用庫容、拓展交割業務輻射范圍，滿足現有交割區域外產業鏈企業參與交割的需求，同時依托大型集團企業信用建立交割風險分層承擔機制，也有效增強了交割庫的抗風險能力。

與集團交割制度相類似的還有品牌交割，品牌交割制度有利于提升交割品的品質和穩定性，促進提升產業參與度。此前，大商所已在鐵礦石、PP、PE、PVC品種上實施了品牌交割。

2024年12月，大商所又在焦煤期貨上引入品牌交割制度，并于今年1月設立首批4個焦煤品牌，能夠更好支持和鼓勵焦煤龍頭企業參與期貨市場，服務焦煤產業向成熟的品牌化方向發展。

“焦煤的質量指標比較多，即便是指標相同的焦煤投產使用效果也不盡相同。此次大商所實施焦煤品牌交割，能夠大幅提升焦煤交割品的質量穩定性，便于下游焦化廠通過交割渠道接到主流品牌的產品。”一德期貨黑色事業部副總經理竇洪真表示。

完善的交割布局也是保證交割順暢、促進功能發揮的重要基礎。2024年，大商所共增設了87家交割庫，通過貼近現貨流通特點和產銷分布情況，進一步優化和擴大交割布局。以生豬為例，按照“增主體、擴區域”的思路，2024年大商所共增設廣西揚翔、云南神農等4家集團交割庫（下設10家分庫）、2家已設集團交割庫的2家分庫和1家非集團交割庫，首次在廣東、福建、山西、云南、貴州設庫，已布局22個交割區域中的18個省份，基本實現主要交割區域的全覆蓋。

小處著手  聚焦微環節提升交割效率

大商所始終關注產業企業在交割中遇到的“微痛點”“微難點”，圍繞部分品種檢驗、稱重、包裝等環節提升交割效率和便利性。

2024年6月，大商所對雞蛋車板交割新鮮度指標（即哈氏單位）檢驗相關規則進行調整，由原規則中對全部樣品進行檢驗，調整為在一個檢驗批次內，完成除哈氏單位以外指標檢驗后，買方可以選擇通過目測在符合感官要求的樣品中，自行挑選一半樣品檢驗哈氏單位，其余樣品作為備選。據了解，采用該檢驗規則能夠使檢驗時間縮短20%以上，目前在雞蛋車板交割中使用率已超過七成。

2024年9月，大商所貼近現貨貿易習慣，在原有稱重方式的基礎上，在生豬交割中引入整車過磅稱重方式，有效提高了交割效率，目前使用率已超過50%。

2024年11月，大商所順應主流包裝規格變化，對玉米淀粉交割品包裝規格進行調整，修改后的交割質量標準不再將交割品包裝規格限制為40kg或830kg，而是可由廠庫和提貨方協商。如果協商不成，提貨方可以在廠庫提供的1—3種兜底包裝規格中選擇。

濰坊盛泰藥業有限公司總經理助理趙松表示，近年來大商所對玉米淀粉交割標準的修改提升了交割順暢度和產業參與便利性。特別是多樣化、可協商的包裝規格和交割方式為買方提供了更多選擇，同時給予了買方接到大包裝的預期，解決了此前大小包裝錯配帶來的問題，更加符合客戶需求，物流成本也更加可控。

此外，大商所還積極響應市場訴求，切實助力產業減負增效。2024年，大商所延續免收期貨交割手續費、標準倉單轉讓貨款收付手續費、標準倉單作為保證金手續費、期轉現交易手續費，為實體企業降費超6000萬元。為進一步降低交割庫的資金占用壓力，大商所還對風險抵押金業務進行了優化，以能化板塊為例，共清退65家交割庫風險抵押金，合計清退金額超過3000萬元。

（來源：期貨日報網）