做好金融“五篇大文章”，資本市場有了施工圖。日前，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》（下稱《意見》）。其中，在綠色金融方面，《意見》提出，支持廣期所打造綠色期貨交易所。

期貨市場作為金融市場的重要組成部分，具有價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理及資源配置等功能，能夠提升綠色金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。因此，打造綠色期貨交易所，不僅是資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在需求，更是新時代的呼喚。

近年來，隨著“雙碳”目標的推進，國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)迎來蓬勃發(fā)展，與之相關(guān)的金屬材料尤其是以硅和鋰為代表的新能源金屬品種，受到了市場前所未有的重視。新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品作為外貿(mào)“新三樣”，不僅成為拉動我國外貿(mào)的新增長點，也為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展增添了新動能。但在國際鋰、硅原料市場上，國內(nèi)企業(yè)的議價能力相對不足，尤其是在碳酸鋰的定價上，我國缺乏話語權(quán)。同時，受原料價格不穩(wěn)定、不透明等影響，產(chǎn)業(yè)生態(tài)平衡面臨挑戰(zhàn)，引導(dǎo)鋰、硅原材料行業(yè)有序健康發(fā)展迫在眉睫。

作為國家重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，廣期所自設(shè)立之初，便肩負著服務(wù)綠色發(fā)展、服務(wù)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、服務(wù)共建“一帶一路”的重要使命，制定了服務(wù)綠色發(fā)展的系列品種規(guī)劃。

成立三年多來，廣期所始終堅守服務(wù)實體經(jīng)濟的初心，圍繞服務(wù)綠色發(fā)展的特色定位，先后上市工業(yè)硅期貨和期權(quán)、碳酸鋰期貨和期權(quán)、多晶硅期貨和期權(quán)，形成了新能源金屬期貨板塊的雛形，為“新三樣”相關(guān)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展提供了有力支持。與此同時，廣期所持續(xù)強化市場培育，推出減稅降費等舉措，切實降低企業(yè)參與成本。

天道酬勤，功不唐捐。在廣期所的持續(xù)深耕下，越來越多的新能源、新材料上下游企業(yè)對期貨市場的了解和認識不斷加深，逐步關(guān)注、參與、運用期貨期權(quán)工具。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，工業(yè)硅和碳酸鋰產(chǎn)業(yè)客戶數(shù)均超過1.8萬，兩個品種產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉占比達37%。累計200多家工業(yè)硅企業(yè)和300多家碳酸鋰企業(yè)參與交割，交割量分別達到72.7萬噸和12.5萬噸。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2024年年末，已有14家晶硅光伏上市公司和66家鋰電上市公司發(fā)布公告表示將積極使用工業(yè)硅、碳酸鋰期貨工具開展套期保值。同時，新能源新材料領(lǐng)域價格形成機制逐步優(yōu)化，企業(yè)紛紛采用“期貨+升貼水”的模式開展貿(mào)易，為助力我國新能源行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入了新動能。

一組組翔實的數(shù)據(jù)、一個個典型的案例無不反映出，期貨市場作為我國金融體系的重要組成部分，有責(zé)任也有能力在服務(wù)國家戰(zhàn)略中發(fā)揮獨特的作用。

《意見》還提出，穩(wěn)妥有序推進碳期貨市場建設(shè)和碳排放權(quán)期貨研發(fā)上市，支持符合條件的金融機構(gòu)在依法合規(guī)風(fēng)險可控前提下參與碳排放權(quán)交易。

碳排放權(quán)期貨是廣期所服務(wù)綠色發(fā)展的系列規(guī)劃品種之一。早在2021年，中國證監(jiān)會就表示支持廣期所加快推進碳排放權(quán)期貨市場建設(shè)。2024年12月，中國證監(jiān)會副主席陳華平在第19屆中國（深圳）國際期貨大會上指出，適時推出碳排放權(quán)期貨，可助力完善全國碳市場，更好發(fā)揮碳市場引導(dǎo)減排資源優(yōu)化配置的基礎(chǔ)功能。

另外，隨著國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場建設(shè)的穩(wěn)步推進，上市碳排放權(quán)期貨被視為豐富碳金融產(chǎn)品的重點領(lǐng)域之一。其實，推動碳排放權(quán)期貨等更多綠色發(fā)展相關(guān)品種的研發(fā)上市，充實新能源金屬期貨板塊，廣期所早已蓄勢以待。

近年來，廣期所穩(wěn)步推動碳排放權(quán)等戰(zhàn)略品種研發(fā)，圍繞合約規(guī)則設(shè)計的重難點問題，開展專題研究和實地調(diào)研。廣期所與清華大學(xué)、國家氣象中心、中電聯(lián)等機構(gòu)建立合作關(guān)系?；谘芯砍晒瑥V期所編寫了《期貨市場完善碳定價機制探究》一書，提出了我國發(fā)展碳期貨的思路，為強化金融支持綠色低碳發(fā)展提供更多角度的借鑒和參考。

同時，廣期所還與全球部分期貨交易所建立了穩(wěn)定的溝通渠道，探討品種、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面合作模式。比如，廣期所與德意志交易所集團及其旗下歐洲能源交易所（EEX）簽署諒解備忘錄，并圍繞碳排放權(quán)產(chǎn)品互掛、數(shù)據(jù)合作等方面事項定期溝通。

當前，廣期所已基本完成碳排放權(quán)期貨合約制度的設(shè)計方案。下一步，廣期所將加快豐富完善品種體系，圍繞新能源產(chǎn)業(yè)鏈，深入太陽能發(fā)電、風(fēng)能、鋰電等儲能細分領(lǐng)域，加快上市鉑、鈀、氫氧化鋰等新能源金屬期貨品種，聚焦綠色發(fā)展，圍繞碳達峰碳中和目標，積極推進碳排放權(quán)、電力等重大戰(zhàn)略品種的研究，持續(xù)探索豐富風(fēng)險管理工具箱。

萬里征程風(fēng)正勁，千鈞重任再揚帆。2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，也是將全面深化改革推向縱深的關(guān)鍵之年。踏上做好綠色金融大文章的新征程，以廣期所為代表的“期貨力量”還會給我國綠色金融發(fā)展注入哪些新活力，值得期待。

（來源：期貨日報網(wǎng)）