繼2024年因供給旺盛、分紅收益穩(wěn)健而熱度提升后，今年以來，公募REITs又因亮眼的行情和超千倍火爆認(rèn)購的新紀(jì)錄吸引了市場(chǎng)的目光。截至2月14日，中證REITs全收益指數(shù)年內(nèi)漲幅超8%，尤其是消費(fèi)類REITs表現(xiàn)搶眼。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，具備抗周期屬性、穩(wěn)定分紅以及資產(chǎn)增值潛力的產(chǎn)品成為資金青睞的新標(biāo)的。

近半數(shù)產(chǎn)品漲超10%

近日，中證REITs全收益指數(shù)在創(chuàng)下歷史新高后出現(xiàn)震蕩，2月12日、2月13日分別下跌0.86%、1.17%。2月14日，中證REITs全收益指數(shù)又?jǐn)孬@正收益，上漲0.94%。

整體來看，今年以來，公募REITs走出了不輸股票市場(chǎng)的火爆行情，尤其是消費(fèi)類REITs。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2月14日，中證REITs全收益指數(shù)今年以來上漲了8.6%。具體到REITs產(chǎn)品來看，今年以來60只公募REITs中僅有1只下跌，59只均取得正收益，漲幅超過10%的有29只，接近總數(shù)的一半。

其中，今年以來漲幅超過20%的公募REITs共4只，表現(xiàn)最好的嘉實(shí)物美消費(fèi)REIT今年來漲幅超過30%，華泰南京建鄴REIT上漲超27%，華夏大悅城商業(yè)REIT、中金印力消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REIT分別上漲21.62%、21.07%。

根據(jù)《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）規(guī)則適用指引第5號(hào)—臨時(shí)報(bào)告（試行）》的相關(guān)規(guī)定，基礎(chǔ)設(shè)施基金最近20個(gè)交易日收盤價(jià)累計(jì)漲跌幅超過20%的，基金管理人應(yīng)當(dāng)披露交易情況提示公告。近期，已有多只公募REITs因20日收盤價(jià)漲幅超過20%發(fā)布提示性公告。

例如，2月6日，華泰南京建鄴REIT發(fā)布公告稱，截至2025年2月5日，該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為3.349元，相較于2024年12月30日收盤價(jià)漲幅達(dá)到20.42%。基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致買入成本上漲，導(dǎo)致投資者實(shí)際的凈現(xiàn)金流分派率降低，基金管理人鄭重提醒廣大投資者注意，該基金二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格受多種因素影響，敬請(qǐng)投資者關(guān)注交易價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在理性判斷的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資決策。

此外，還有基金公司因REITs漲幅過高提示風(fēng)險(xiǎn)或采取停牌措施。2月12日，華夏深國際REIT發(fā)布公告稱，該基金2月11日在二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為2.913元，后復(fù)權(quán)價(jià)格為2.954元，相較于2月6日收盤價(jià)漲幅達(dá)到10.51%。為了保護(hù)基金份額持有人的利益，該基金自2月12日開市起停牌1小時(shí)。2月11日，中金普洛斯REIT也發(fā)布提示性公告稱，該基金2月10日在二級(jí)市場(chǎng)的收盤價(jià)為3.770元，相較于2月7日收盤價(jià)的漲幅為5.07%，投資者應(yīng)注意基金投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎決策，理智投資。

公募REITs不僅在二級(jí)市場(chǎng)上行情火爆，在一級(jí)市場(chǎng)也吸引了大量投資者踴躍認(rèn)購。2月12日，匯添富九州通醫(yī)藥REIT公布認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例結(jié)果：該基金網(wǎng)下發(fā)售的初始發(fā)售份額為7000萬份，網(wǎng)下投資者配售比例僅有2.01531640%；公眾發(fā)售的初始發(fā)售份額為3000萬份，有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為358.66億份，有效認(rèn)購倍數(shù)超過1190倍，創(chuàng)下公募REITs認(rèn)購倍數(shù)歷史新高，最終該基金公眾投資者有效認(rèn)購申請(qǐng)的實(shí)際確認(rèn)比例低至0.0838695%。

低利率環(huán)境下紅利資產(chǎn)受青睞

在低利率環(huán)境下，公募REITs憑借其高分紅、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的優(yōu)勢(shì)，日益受到投資者關(guān)注。據(jù)公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，2025年1月共有5只公募REITs分紅，分紅總金額3.52億元，同比增長(zhǎng)了56.73%。

對(duì)于消費(fèi)類REITs的市場(chǎng)表現(xiàn)，招商基金基礎(chǔ)設(shè)施投資管理總部專業(yè)副總監(jiān)萬億認(rèn)為，上市消費(fèi)類REITs均為一線或強(qiáng)二線城市中運(yùn)營成熟的區(qū)域龍頭，核心資產(chǎn)屬性強(qiáng)，原始權(quán)益人維護(hù)REITs上市平臺(tái)運(yùn)營穩(wěn)定的意愿和資源稟賦較為充足。并且，外部地緣局勢(shì)不確定性加劇，提振消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需仍是政策發(fā)力重點(diǎn)，消費(fèi)類REITs有望持續(xù)呈現(xiàn)出強(qiáng)抗周期屬性。

除消費(fèi)類REITs以外，他認(rèn)為，受益于利率下行，分紅比較穩(wěn)定的保租房產(chǎn)品預(yù)計(jì)也將維持較好的表現(xiàn)。此外，部分新能源、經(jīng)營業(yè)績(jī)回升的產(chǎn)業(yè)園區(qū)和高速公路等REITs產(chǎn)品，也可能獲得超額收益。

中金公司認(rèn)為，紅利風(fēng)格流行的當(dāng)下，市場(chǎng)上越來越多的投資者重視REITs這類穩(wěn)定且可持續(xù)分紅的資產(chǎn)。對(duì)于喜歡固定收益的投資者來說，REITs既能分散風(fēng)險(xiǎn)又能增強(qiáng)收益彈性；而對(duì)于喜歡權(quán)益投資的投資者來說，REITs屬于高分紅策略的補(bǔ)充。更重要的是，相比于同類型的上市公司而言，REITs在資產(chǎn)運(yùn)營透明度、強(qiáng)制分紅比例以及部分項(xiàng)目的長(zhǎng)期回報(bào)率等方面具有較為明顯的優(yōu)勢(shì)。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)