開年以來，保險資金頻繁“掃貨”銀行股。

統計發現，2025年以來，險資4次舉牌中有3次投向了銀行股。具體來看，平安人壽先后舉牌郵儲銀行H股和招商銀行H股；新華保險舉牌杭州銀行；平安資管增持招商銀行H股，持股比例上升至6.06%。

回看剛剛過去的2024年，險資合計舉牌有20次之多，創近幾年新高，銀行股同樣是重點關注對象。業內專家表示，從市場表現來看，銀行股業績較為穩定、分紅高、市值大、流動性較好，在當前經濟環境下，成為險資投向重點。隨著鼓勵長期資金入市政策的進一步釋放，預計險資舉牌銀行股的趨勢或將延續。

國有銀行H股備受青睞

1月24日，杭州銀行發布公告稱，新華保險擬以協議轉讓方式收購澳洲聯邦銀行持有的杭州銀行3.296億股股份。權益變動完成后，新華保險持有杭州銀行的股份數量將占杭州銀行股本總額的5.87%，觸發舉牌線。

中國平安也于近日舉牌銀行股。根據港交所披露的信息，1月10日，中國平安及其子公司平安人壽增持招商銀行H股，合計持股比例達到5.01%，觸發舉牌條件。2月6日，平安資管再次增持招商銀行H股378.6萬股，持股比例上升至6.06%。

注意到，2024年底開始，中國平安及其子公司便頻繁買入銀行H股，郵儲銀行、工商銀行、農業銀行均有所涉獵，且均觸發舉牌條件。

“近期險資頻頻入市是因為新金融工具準則的實施，促使險資通過舉牌來實現權益法核算，優化資產配置。另外，險資面臨潛在的‘利差損’壓力，有進一步增厚投資收益的現實需求。在這樣的背景下，高股息的銀行股成為險資重點配置方向。”南開大學金融發展研究院院長田利輝進一步表示，一方面，銀行股通常具備高股息、穩定的盈利模式和完善的治理結構，符合險資的長期穩健投資需求；另一方面，在新金融工具準則下，配置高股息銀行股能夠以FVOCI（以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產）計入報表，減少當期損益的波動性。

保險資金持續入市

近年來，監管部門持續引導保險資金入市。在1月23日舉行的國新辦新聞發布會上，中國證監會主席吳清強調，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。這意味著，每年將至少為A股新增幾千億元的長期資金。

近日，金融監管總局已批復開展第二批長期股票投資試點，規模為520億元。太保人壽、泰康人壽、陽光人壽及相關保險資產管理公司獲準以契約制基金方式參與試點，開展長期股票投資，發揮長期資金、耐心資本作用，助力資本市場平穩運行。

“隨著長端利率持續下行，險資固收投資收益難以覆蓋負債端成本，增加權益類投資，優化資產配置結構，有助于提升險企整體的投資收益水平，減輕利差損的壓力。”基于此，不少業內人士預測，險企對于銀行股的熱情還將持續。

不過，也有業內人士認為，尋求高收益的同時也要加強風險分散管理。保險公司應該多元化配置資產，降低對單一資產或行業的依賴。同時，要關注市場動態和政策變化，及時調整投資策略。

來源： 金融時報