2025年以來，險企舉牌熱度延續。已有平安人壽、新華保險、陽光人壽等險企舉牌上市公司。與此同時，險企增持上市公司股票的腳步也在持續。

港交所披露的信息顯示，新天綠能H股于2月12日獲長城人壽增持，涉資934.4萬港元；增持后，長城人壽最新持股數目為9200.1萬股，在港股流通股中持股比例由4.87%上升至5%。2月7日，長城人壽增持秦港股份H股211.5萬港元，持股比例升至25.06%。2月6日，中國平安增持農業銀行H股4121.5萬股，持股比例由5.93%升至6.07%。

1月29日，陽光人壽發布公告稱，該公司通過參與中國儒意非公開發行，認購中國儒意6.54億股股份。本次交易后，陽光人壽合計持有中國儒意11.42億股普通股，占上市公司交易后擴大總股本的7.15%，觸發舉牌。

1月26日，新華保險發布舉牌杭州銀行股票的公告稱，該公司及一致行動人通過協議轉讓方式持有杭州銀行3.296億股股份。本次權益變動完成后，新華保險持有股份將占杭州銀行股本總額的5.87%。

此前，平安人壽披露公告稱，該公司委托平安資管于1月8日增持郵儲銀行H股、于1月10日增持招商銀行H股。交易后，平安人壽及一致行動人合計持有郵儲銀行H股股本的5%，持有招商銀行H股股本的5.01%，觸發舉牌。2月6日，平安資管再次增持招商銀行H股378.6萬股，平安人壽及一致行動人的持股比例上升至6.06%。

申萬宏源研報指出，“低利率+中長期資金入市+新會計準則落地”背景下，險企再迎舉牌熱潮。2024年1月1日至2025年2月11日，除重后險資舉牌達24次。2024年的險企舉牌次數和被舉牌上市公司數量均創下近4年新高。

中央金融辦等六部門近期聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，旨在重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金等中長期資金進一步加大入市力度。

政策引導下，險資頻頻入市。金融監管總局已批復開展第二批長期股票投資試點，規模為520億元人民幣。太保壽險、泰康人壽、陽光人壽及相關保險資產管理公司獲準以契約制基金方式參與試點，開展長期股票投資，發揮長期資金、耐心資本作用，助力資本市場平穩運行。

“保險資金參與資本市場發展，有助于促進保險資金與資本市場深度融合，使保險資金更好地分享資本市場發展紅利，同時也為資本市場提供長期穩定資金支持，形成良性互動。”某保險資管公司相關負責人表示。

從近期險企增持及舉牌的情況看，具有高分紅、高資本增值潛力、高ROE屬性上市公司備受青睞，特別是銀行股。今年以來，險企4次舉牌中有3次針對銀行股。

上述保險資管公司相關負責人表示，保險公司持有的是長期資金，更希望投向具有長期分紅能力的公司，銀行股通常具備高股息和穩定的盈利模式，符合險企長期穩健的投資需求。國信證券研報分析，新金融工具準則下，公允價值計量且其變動計入當期損益（FVTPL）類權益資產加劇利潤表波動。險企持續加大優質權益類資產的投資規模，疊加新會計準則下入賬方式的應用，以降低權益工具投資的投資收益波動，優化資產負債管理。

數據顯示，目前，保險資金投資股票和權益類基金金額已超4.4萬億元人民幣。從保險資金運用看，資本市場和未上市企業股權是主要的投資方向，兩項加起來達21%。

業內普遍認為，保險公司投資股票還具有較大潛力和空間。申萬宏源研報稱，中長期資金入市步入落地階段，險資將扮演關鍵角色，本輪舉牌熱潮有望持續，資產端進一步支持政策有待釋出。國信證券研報認為，預計未來險企將進一步增持具有高分紅、高資本增值潛力、高ROE屬性上市企業，匹配保險行業資產端長期、穩定的需求。

來源： 中國銀行保險報