近日，艾森股份、吉祥航空等多家上市公司因回購事項披露了最新的前十大股東情況，多位知名基金經理的調倉操作浮出水面，如馮明遠、林英睿、謝治宇、陸彬等。與此同時，公募機構也在密集調研尋找更多投資機會，博時基金、華夏基金、銀華基金等機構年內調研總次數已破百，王國斌、楊宗昌、范妍等多位知名基金經理頻頻現身上市公司調研名單。

業內人士分析，短期來看，由于春節假期后資金回流，疊加近期匯率壓力減輕，市場風險偏好有所上行。同時，DeepSeek的出現增強了“科技自信”，部分電影票房超預期帶來了“文化自信”，中國資產價值重估幾率較大，科技成長類品種在近期表現較好。展望后市，春季行情值得期待，投資者可以尋找更多的結構性機會。

調倉路線圖浮現

艾森股份2月15日公告顯示，截至1月23日，鄭曉曦管理的南方信息創新混合出現在艾森股份前十大流通股東名單中，持股量150.15萬股，對比艾森股份2024年11月22日的公告，南方信息創新混合增持了超70萬股。此外，馮明遠管理的信澳新能源產業股票和張鵬管理的融通互聯網傳媒靈活配置混合已經退出了艾森股份前十大流通股東名單。

吉祥航空2月11日公告顯示，截至2月5日，謝治宇管理的興全合潤LOF出現在吉祥航空前十大流通股東名單中，持股量1732.75萬股。而吉祥航空2024年三季度末前十大流通股東名單中尚未出現興全合潤LOF的身影。此外，林英睿管理的廣發價值領先混合亦出現在吉祥航空最新前十大流通股東名單中，與2024年三季度末的持股量相比沒有變化，但周海棟管理的華商新趨勢優選靈活配置混合已經從吉祥航空的前十大流通股東名單中消失。

奧浦邁2月8日公告顯示，截至1月16日，陸彬管理的匯豐晉信龍騰混合對奧浦邁的持股量達到143.16萬股，與2024年三季度末相比，匯豐晉信龍騰混合的持股量有所減少。此外，與2024年三季度末相比，歸凱管理的嘉實新興產業股票成為奧浦邁新進前十大流通股東。

畢得醫藥的近期公告顯示，截至1月13日，葛蘭管理的中歐醫療健康混合基金，鄭澄然管理的廣發高端制造股票基金、廣發鑫享混合基金成為畢得醫藥新進前十大流通股東。

基金經理積極調研

Wind數據顯示，截至2月17日，2025開年以來基金公司頻頻參與上市公司調研。其中，調研次數最多的基金公司分別為博時基金（141次）、華夏基金（141次）、銀華基金（119次）、易方達基金（118次）、嘉實基金（116次）。

科技類公司是基金經理調研的重點。比如，易方達基金的基金經理楊宗昌出現在洲明科技近期的調研人員名單上。調研記錄顯示，調研問題包括了AI全息陪伴助手的應用情況、公司在機器人端側應用領域的發展規劃和技術創新等。再比如，泉果基金的基金經理王國斌出現在聞泰科技的近期調研人員名單上。調研記錄顯示，本次調研針對公司2024年以及當年四季度業務情況、公司董事長提議回購公司股票、半導體行業景氣度等話題進行了發問。

近期，隨著DeepSeek的橫空出世，上市公司如何利用大模型更好地為業務賦能也成為了不少投資者關注的焦點。比如，近期上海鋼聯的調研名單上出現了知名基金經理孫權、范妍的名字，調研記錄顯示，本場調研詢問了公司基于DeepSeek模型的產品迭代的推出時間，以及公司引進DeepSeek后對產品能力的提升以及服務成本有多大影響等。

結構性投資機遇或不斷涌現

摩根資產管理中國權益成長組組長兼資深基金經理郭晨表示，中國科技發展持續向世界先進水平靠攏，這使得中國科技資產性價比提高，投資價值凸顯。隨著一系列經濟政策的出臺，中國經濟逐漸企穩回升。在這樣的大環境下，海外投資者重新審視并看好中國市場，中國資產也將逐步回歸合理估值水平。

“我們團隊對2025年的權益市場，尤其是主動權益投資是充滿期待的。”海富通基金總經理助理兼公募權益投資部總監周雪軍表示，在利好政策不斷出臺的背景下，宏觀經濟有望進一步回暖，結構性投資機遇或不斷涌現。比如，以舊換新等消費補貼政策正在積極釋放消費活力，地產政策的逐步落地也會進一步提振市場預期。

在華安媒體互聯網混合的基金經理胡宜斌看來，我國經濟長期向好的趨勢沒有改變，新質生產力和新興消費是我國經濟增長的核心驅動力，尖端技術突破、新材料、新能源、新消費等方向將誕生大量投資機會。2025年可能是國內人工智能（AI）應用廣泛普及的元年，該板塊將帶來大量的投資機會。

來源： 中國證券報