隨著港股市場的起飛，一波港股主題基金 “趁勢而上”。然而，在此背景下，卻有基金因?yàn)楣浪銉糁禎q幅屢屢落后于實(shí)際凈值漲幅而被持有人 “聲討”。

數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接在 2 月 14 日的實(shí)際凈值漲幅為 0.59%，落后估算凈值 4.17 個點(diǎn)。隨后數(shù)個交易日，該產(chǎn)品仍出現(xiàn)了實(shí)際凈值與估算凈值存在較大差異的情形。從近一個月的業(yè)績表現(xiàn)看，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接與其跟蹤的 ETF 收益差距已超過 8%。

對此，華泰柏瑞基金回應(yīng)稱，國產(chǎn) AI 大模型的突破，給多個產(chǎn)業(yè)帶來了新的發(fā)展契機(jī)，上述產(chǎn)品的凈申購規(guī)模也因此在近日大幅增加，但作為一只小規(guī)模產(chǎn)品，該基金收益被攤薄，公司會盡可能在最短時(shí)間內(nèi)予以控制，降低對持有人的影響。

事實(shí)上，面對大規(guī)模涌入的資金，華泰柏瑞基金并非沒有任何行動。2 月 13 日，上述產(chǎn)品已宣布將申購上限由 100 萬元調(diào)整至 1 萬元，隨后，在 2 月 15 日再度公告，于 2 月 17 日起將申購上限由 1 萬元調(diào)整為 10 萬元。

凈值偏離一度超 4%

近日，華泰柏瑞基金旗下華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接，因?yàn)楣浪銉糁禎q幅和實(shí)際凈值漲幅的巨大差距，在持有人群體中引發(fā)了不小的爭議。

以 2 月 14 日為例，這一日，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接的估算凈值漲幅達(dá)到了 4.76%，但實(shí)際凈值漲幅僅有 0.59%，二者相差 4.17%；

2 月 17 日，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接的估算凈值漲幅達(dá)到了 1.35%，但實(shí)際凈值漲幅僅為 0.68%，二者之間相差 0.67%；2 月 19 日，其估算凈值漲幅達(dá) 1.84%，但實(shí)際凈值漲幅僅為 0.89%，二者之間相差 0.95%。

來自第三方平臺的數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品近 30 天的凈值估算與基金實(shí)際凈值偏離度的平均值達(dá)到了 0.33%。

公司回應(yīng)：皆因產(chǎn)品規(guī)模較小且被大規(guī)模凈申購

作為華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè) ETF 的聯(lián)接基金，如無意外，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接的估算凈值漲幅與實(shí)際凈值漲幅之間理應(yīng)相差無幾。其近日的凈值表現(xiàn)緣何如同開 “盲盒”，以至于被投資者投訴？

對此，華泰柏瑞基金在《寫給關(guān)心華泰柏瑞云計(jì)算產(chǎn)業(yè) ETF 聯(lián)接基金 2 月 14 日凈值情況的投資者們》中坦言，年初至今，在科技的浪潮中，國產(chǎn) AI 大模型的突破，不僅僅是技術(shù)領(lǐng)域的一次飛躍，更為多個產(chǎn)業(yè)帶來了新的發(fā)展契機(jī)，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè) ETF 發(fā)起式聯(lián)接基金也受到了投資者的廣泛關(guān)注及積極配置，使得基金凈申購規(guī)模大幅增加。

作為一只規(guī)模較小的產(chǎn)品，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接在 2024 年末規(guī)模僅為 3700 多萬元。當(dāng)規(guī)模較小的 ETF 聯(lián)接基金短期內(nèi)出現(xiàn)大規(guī)模凈申購時(shí)，對持有人來說，可能面臨聯(lián)接基金凈值漲跌幅與標(biāo)的 ETF 凈值漲跌幅不一致的風(fēng)險(xiǎn)。

“當(dāng)短期內(nèi)標(biāo)的 ETF 凈值大幅上漲，ETF 聯(lián)接基金由于持有較大比例的現(xiàn)金資產(chǎn)（申購款），會導(dǎo)致基金收益被攤薄，ETF 聯(lián)接基金的漲幅小于標(biāo)的 ETF 凈值漲幅的情況。” 華泰柏瑞基金回應(yīng)稱。

針對這種情況，華泰柏瑞基金表示，管理人會盡可能在最短時(shí)間內(nèi)予以控制，降低對持有人的影響。“管理人將在根據(jù)招募說明書相關(guān)約定的時(shí)間要求內(nèi)盡快進(jìn)行調(diào)整至合同約定的標(biāo)的 ETF 持有比例，隨著倉位調(diào)整逐步完成，ETF 聯(lián)接基金凈值漲跌幅度與標(biāo)的 ETF 凈值漲跌幅的差距將進(jìn)一步縮小。”

同時(shí)，該公司未來也將持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品情況，積極采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)，確保基金穩(wěn)健運(yùn)行。

近日已兩度公告限購

公開信息顯示，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接成立于 2023 年 9 月 14 日，2023 年四季度末和 2024 年一季度末，這一產(chǎn)品的 規(guī)模僅維持在 100 4000 萬元左右。隨后，在 2024 年二季度和三季度，該產(chǎn)品規(guī)模有所增長，但仍在 3000 萬元以下。直至 2024 年末，其規(guī)模方超過 3700 萬元。

從產(chǎn)品運(yùn)作層面看，截至去年底，該產(chǎn)品持有其跟蹤的華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè) ETF 的倉位為 93.31%，該 ETF 跟蹤的指數(shù)與市場近來高度關(guān)注的 “算力 + 云 + AI” 方向一致，產(chǎn)品漲勢喜人，近一個月回報(bào) 30.65%。然而，其聯(lián)接基金同期回報(bào)僅 22.31%，二者相差逾 8 個點(diǎn)。

“ETF 聯(lián)接基金是場外基金，它的資金使用效率沒有 ETF 高，申購的資金一般要 2 天至 3 天才能到基金公司。如果短期得到大規(guī)模凈申購，產(chǎn)品的倉位下滑，投資收益就被新進(jìn)來的資金稀釋掉了。” 華東一家基金公司人士透露。

在他看來，如果場外基金大規(guī)模申購的同時(shí)也有大范圍賣出，產(chǎn)品申贖總體平穩(wěn)，反倒不會造成這么大的凈值偏離情形。

另有公募人士稱，港股科技股行情近期如火如荼，以 ETF 為代表的指數(shù)基金可以更高效地跟上這波行情。但對于迷你基金而言，短期大規(guī)模凈申購稀釋掉產(chǎn)品倉位和收益，是它們不得不面臨的考驗(yàn)。

事實(shí)上，面對大規(guī)模涌入的資金，華泰柏瑞基金并非沒有任何行動。2 月 13 日，華泰柏瑞中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)接發(fā)布調(diào)整大額申購 (含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資) 業(yè)務(wù)的公告，大額申購上限由 100 萬元調(diào)整至 1 萬元。

2 月 15 日，該產(chǎn)品公告上調(diào)申購上限，宣布自 2 月 17 日第 1 頁，共 2 頁起調(diào)整大額申購 (含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資) 業(yè)務(wù)限制金額，由 1 萬元調(diào)整為 10 萬元。

來源：財(cái)聯(lián)社