2月17日至2月21日，受科技股行情持續深化、市場做多情緒提升等因素影響，A股市場繼續震蕩走高，上證指數等主要股指均創出年內新高。來自第三方機構及渠道機構的最新監測數據顯示，近期國內股票私募機構今年以來的整體收益率都在逐步向上。

多家私募機構表示，本輪市場盤升勢頭短中期有望延續，科技成長等主線可能還將保持較高的投資熱度。

百億私募倉位上升

根據第三方機構私募排排網的監測數據，截至2月7日（因信息披露合規等原因，私募產品凈值及倉位測算數據相對滯后），國內股票私募機構平均倉位為73.75%，較前一周略有下降，但與2024年底基本持平，整體處于今年以來的相對高位。在此之中，百億級股票私募機構的平均倉位環比大幅增加超4個百分點，創出年內新高。

具體來看，截至2月7日，百億級股票私募平均倉位為76.35%，較同期全部股票私募的平均倉位高出2.6個百分點；另外，百億級股票私募的平均倉位較前一周大幅上漲4.43個百分點，并且創出年內新高。值得關注的是，2025年以來百億級股票私募平均倉位呈現明顯的上升趨勢，除了春節前一周有所下降之外，其余時間均呈現逐步上揚的勢頭。

從具體倉位的分布情況看，截至2月7日，43.45%的百億級股票私募處于滿倉水平；47.74%處于中等倉位水平。其中，滿倉的百億級股票私募占比大幅提升，環比前一周提升了6.53個百分點，較2024年底提升了14.88個百分點。

此外，從目前主觀多頭股票私募機構的投資業績來看，隨著A股行情全面回暖和結構性行情演繹，主觀多頭股票私募今年以來的整體收益率水平也在震蕩走高。

根據某渠道機構監測數據，截至2月14日的最新一期凈值，在其監測的43家頭部及腰部主觀多頭股票私募機構的53只代表產品中，超九成產品今年實現正收益，其中收益率超過10%的產品達12只，占比超兩成。與歷史業績相比，今年以來，國內主觀多頭股票私募機構迎來自2021年以來的最佳開局表現。

保持樂觀

在近期市場投資情緒整體高企的背景下，上周A股市場繼續震蕩走強。從上周主要股指的具體表現來看，截至2月21日周五收盤時，在主要股指中，上證指數、深證成指、滬深300指數當周分別上漲了0.97%、2.25%和1.00%，反映中小市值個股表現的中證500指數、中證1000指數的一周漲幅則分別達到1.84%和3.21%。此外，上周以AI產業鏈、TMT等為代表的科技主線繼續強者恒強，市場成交量能也在逐步放大。

展望后市，星石投資表示，從短期看，市場情緒和風險偏好處于較高區間，科技類資產交易相對擁擠，持倉資金止盈與踏空資金加倉等行為可能加劇股市波動。但從信息面和政策面來看，當前A股市場或正出現新周期。一方面，國內科技領域在宏觀政策上有支持，在微觀上企業有增長動能，積極因素不斷積累對科技板塊情緒仍有支撐。另一方面，隨著3月的臨近，市場對于穩增長和強科技的政策預期均有所發酵，政策預期對股市情緒也有較強支撐。

綜合來看，星石投資認為，未來一段時間，中國權益類資產的估值中樞應該會有所提升，當前A股市場或正出現價值重估的新周期，各個板塊都有較大表現機會，無論是具有行業利好的科技成長板塊，還是逐漸受益于政策支撐經濟修復的順周期板塊。整體而言，該機構對于A股市場中期表現持較樂觀的態度。

此外，名禹資產分析，近期公布的1月信貸和社融總量雙雙超出市場預期，國內經濟預期有一定改善。隨著美元指數持續走低，A股外部環境同樣出現邊際改善。從投資策略上看，該機構對于A股后市保持樂觀，繼續看好科技成長方向，同時也看好相對滯漲的核心資產。特別是以DeepSeek、宇樹機器人為代表的技術創新，不僅引領和驅動了科技股行情，也開始讓部分外資重新看待和審視整體估值水平更低的中國資產。

從投資機會看，名禹資產表示，該機構在科技成長方向重點關注TMT、軍工等領域；在主題性投資機會上，則聚焦有產業趨勢和主題催化的AI、人形機器人、低空經濟、智能汽車等方向。隨著端側AI藍海市場的打開，國內AI算力仍有發展空間，半導體等相關細分方向或都有投資機會。

來源：中國經濟網