近日，中信銀行董事會同意中信金租增資，增資完成后，中信金租注冊資本將增至100億元。去年以來，多家銀行系金租公司陸續進行增資。增資補血的背后，既有監管新規對主要發起人持股比例要求的驅動，也是業務結構調整帶來資本需求增加的經營方向變化的使然。而資本實力增長之后，“錢如何用在刀刃上”的訴求在行業發展新形勢下也更加強烈。

“金租公司業務同質化嚴重，‘類信貸’思維普遍存在，傳統售后回租業務占比過高。在金租8號文（2023年金融監管總局發布的《關于促進金融租賃公司規范經營和合規管理的通知》）出臺后，行業扎堆轉型顯現，在綠色租賃、飛機、船舶、車輛等領域競爭日趨激烈。”一位北京資深業內人士表示。

當轉型成為金租公司的經營主題，金租行業還需轉變“類信貸”思維，打好差異牌。專家認為，金租公司應注重培育區別于銀行的全資產經營能力，聚焦高價值租賃物，挖掘租賃物的價值空間，推動新質生產力發展，同時及時精準研判行業發展趨勢，避免盲目投資導致產業項目低水平重復建設。金租公司需要回歸租賃本源，發揮融資與融物的功能優勢，建立專屬服務清單，推動租投聯動等新業務落地，在直租與經營租賃模式上開拓創新，構建差異化競爭優勢。

儲備更多“發展彈藥”

中信銀行近日公告稱，2月20日，該行董事會同意全資子公司中信金租將未分配利潤中的30億元轉增注冊資本，并同意該行通過現金方式對中信金租增資30億元。此次增資完成后，中信金租將成為第10家注冊資本達到百億元級的金租公司。

去年以來，金租行業增資動作頗為密集，多家金租公司迎來新一輪增資，其中包括招銀金租、蘇銀金租、青銀金租等銀行系金租公司。

分析人士認為，銀行系金租公司頻頻增厚資本，與2024年11月起施行的《金融租賃公司管理辦法》有關——新規提升了金租公司最低注冊資本，并劃定了主要發起人持股比例的最低“紅線”。部分銀行為了滿足持股比例要求，對旗下金租公司進行增資。

在業內人士看來，銀行系金租公司進行資本擴張，除了適應監管新規要求，也與行業特征、競爭壓力和加速轉型的深層邏輯有關。

據了解，金租行業屬于高杠桿、資本密集型行業。對于金租公司而言，增資能夠進一步滿足監管部門關于資本充足率和杠桿率的要求，助力其業務規模的增長及業務結構的升級，增強抵御風險的能力和可持續發展的能力。

上海金融與發展實驗室特聘高級研究員任濤表示，目前金租公司有70家左右，體量合計在4-5萬億元，已經成為非銀行金融機構的重要組成部分。從財務表現來看，目前金租行業分化較為明顯，行業頭部集中度較高，而頭部金租公司主要為銀行系金租公司。

中國銀行業協會發布的《中國金融租賃行業發展報告（2024）》顯示，截至2023年末，金租公司總資產規模4.18萬億元，同比增長10.49%；租賃資產余額3.97萬億元，同比增長9.27%。而梳理金融監管總局發布的銀行業金融機構法人名單可以發現，按股東背景，七成金租公司屬于銀行系，銀行系金租公司是金租行業主力軍。

行業競爭日趨激烈，增強資本實力無疑會給自身儲備更多“發展彈藥”。

“類信貸”烙印需消弭

作為擁有數萬億元資產的行業，金租行業轉型工作正在火熱推進。

“目前大家共性的經營主題就是轉型，以前大家做政府平臺業務多，現在需要按照金融‘五篇大文章’要求、朝著新質生產力方向調整業務擺布，大家都在向產業轉。各家轉的方向差不多，比如轉向新能源、航空航運、算力、IDC（互聯網數據中心）之類。”上海一家大型金租公司相關負責人表示。

“從業務發展來看，金租行業的特色化并不明顯，業務同質化較為嚴重，機構定位與金融服務優化方面還有不少提升空間。”任濤說。

在此前的多次民營企業實地調研中，一些企業透露，在公司項目拓展、重型設備建造資金短缺需要融資的時候，銀行和金租公司通常會蜂擁而上。但相比銀行，一些金租公司在全流程服務方面還有一定欠缺。同時，部分公司也會在資產的物權歸屬上存在一定的顧慮。

前述北京資深業內人士表示，除了同質化嚴重、“類信貸”特征顯著，以及行業扎堆轉型導致特定領域競爭激烈之外，風險定價能力弱、依賴擔保物價值評估、對承租方經營性風險的識別能力不足等，也是行業轉型過程中面臨的痛點。

“全行業特別是幾大頭部同業轉型都在火熱推進，但打造自己的優勢還是挺難的。”前述上海大型金租公司相關負責人說。

調查發現，金租公司與銀行在設備融資、中小企業服務領域存在客群重疊。雙方競爭關系目前還要讓位于協同關系，聯合租賃、資產轉讓等銀租聯動業務雖然有一定規模，但市場空間仍需拓展，金租公司和銀行在生態構建方面還有一定欠缺。

差異化發展之路任重道遠

在金租行業轉型大潮之下，深耕專業化賽道顯得更加重要。

任濤表示，金租公司要立足自身功能定位和資源稟賦，回歸主責主業，持續推動業務轉型，把專業化發展作為主戰場，聚焦飛機、船舶、大型機械設備等高價值租賃物，推動新質生產力發展；同時及時精準研判行業發展趨勢，避免盲目投資導致產業項目低水平重復建設。

“金租公司屬于非銀行金融機構，如果只是單純和銀行搶業務，那無疑會走入死胡同。金租公司轉型要注重培育區別于銀行的全資產經營能力，抓住‘兩新’‘兩重’政策帶來的歷史機遇，緊緊圍繞租賃物，挖掘租賃物的價值空間。”任濤說。

在任濤看來，金租公司還要注重發揮數字科技和人力資源在轉型中的保障支撐作用，利用大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等為代表的金融科技，實現租賃業務金融場景的線上化、自動化、數字化和智能化管理，同時還要引進具有豐富實戰經驗的租賃行業人員和產業內對設備或行業熟悉的技術人才，并對擬轉型業務進行差異化考核，提高轉型業務的容錯率。

對于如何走好專業化、差異化之路，北京一家頭部金租公司相關負責人表示，應健全金租行業做好金融“五篇大文章”和新質生產力服務體系，發揮融資與融物的功能優勢，結合自身資源稟賦，做出金租特色。

“圍繞發展新質生產力，金租公司需要加快對新興產業的調研與分析，精準識別具有高成長性和創新潛力的企業，建立專屬服務清單，推動租投聯動等新業務落地。”上述負責人補充道，“很重要的一點是，要堅持回歸租賃本源，聚焦細分領域，在直租與經營租賃模式上開拓創新，構建差異化競爭優勢。此外，還要強化風險防控，筑牢穩健發展的底線能力，推動數字賦能升級，培育創新驅動的數智服務能力。”

（來源：中國證券報）