機構指出，2025年以舊換新政策明確續作，各省份后續政策落地力度或將加碼，高景氣有望延續；外銷方面，歐美進入降息周期，地產對家電的拉動效果有望增強，美國庫存水位健康，歐洲零售逐季回暖，預計成熟市場家電需求將進一步改善，新興市場在滲透率提升、人口紅利邏輯下需求延續性較強。

核心邏輯

1.多個家電頭部企業宣布整合DeepSeek大模型，有望實現從智能終端交互（如語音意圖理解、跨設備協同）到工業效率優化（供應鏈預測、生產排程）的全鏈路升級。

2.AI技術的深度滲透有望推動家電從“功能設備”到“家庭智能體”的發展進程。通過多模態感知、邊緣計算與自主決策能力的融合，家電產品將突破單一功能邊界，進化為具備環境理解、生態協同與個性化服務能力的家庭節點，有望重構產品價值，并催生以數據為驅動的家庭服務生態。

3.互聯網+階段，家電產品主要實現聯網控制（如APP遠程操控），但連接不等于智能；AI+家電的核心在于通過數據驅動和算法優化，實現產品功能的實質性升級。AI賦能產品，形成三大核心優勢：1）讓傳統家電突破原有邊界，衍生出融合多種功能的全新品類（如眼鏡—AI眼鏡）；2）解放人力，AI賦能下，家電會思考、會決策、會執行，不需要人參與到程序的設定中來；3）家電成為“管家”，逐步實現從“被動響應”到“主動服務”的躍升。

利好個股

建議關注：美的集團、海爾智家、海信家電、石頭科技、海信視像等。

（稿件來源：證券時報網）