國元國際發布協合新能源更新報告，維持買入評級，目標價0.78港元。

受電價下降、限電以及轉讓資產收益同比下降等綜合因素影響，協合新能源2024年收入為人民幣27.52億元，同比增長6.31%；股東應占期內盈利為人民幣8.05億元，同比減少16.46%。

公司項目儲備充裕，截至2024年底，中國區域累計風光資源儲備超10.75GW。2025年計劃新增投產1GW，資本開支40億元。其中上半年預計投產50%，主要為去年延后的項目，將在5月中旬投產，力爭6月前并網。2025年將根據市場情況出售資產，意向買家從央企拓寬到海外基金，出售給沙特電力公司的項目將在上半年交割完成。

2月28日公司回購股份897.00萬股，回購金額達425.96萬港元。公司積極回購股份，并將根據市場情況擇機回購，預計回購力度高于2024年；派息率穩定在30%—33%左右。公司2025年動態PE約3.8倍，PB約0.4倍，股息率約為8.08%，安全邊際高。

（稿件來源：證券時報網）