3月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2025年3月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，均較上期維持不變。

業內普遍認為，本月LPR保持不變，符合市場預期。一方面，作為LPR的定價錨，7天期逆回購利率保持穩定；另一方面，銀行凈息差仍處在低位，商業銀行缺乏下調LPR報價加點的動力。

目前，無論是企業貸款利率還是個人貸款利率都處于低位。數據顯示，2月份企業新發放貸款（本外幣）加權平均利率約3.3%，比上年同期低約40個基點；個人住房新發放貸款（本外幣）加權平均利率約3.1%，比上年同期低約70個基點。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，本月LPR繼續“按兵不動”也受去年一攬子增量政策延續效應帶動，年初宏觀經濟保持較強增長動能，消費、投資增速加快，降息的必要性、迫切性不高。

此外，從匯率角度看，招聯首席研究員董希淼表示，若LPR下降速度過快，將可能擴大中美利差，增加人民幣匯率波動壓力。

往后看，LPR仍有下行空間。央行日前表示，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

王青表示，不排除今年通過較大幅度引導5年期以上LPR報價單獨下行等方式，繼續對居民房貸實施較大力度定向降息的可能，這是2025年持續促進房地產市場止跌回穩的關鍵一招。（來源：中國證券報）