在經濟復蘇周期中，商業銀行尤其是國有大行要保持信貸投放力度，促進社會綜合融資成本穩中有降。更長遠看，推動經濟結構轉型升級、金融強國建設，都需要強大的金融機構發揮好主力軍、“壓艙石”作用。而商業銀行要想更好地賦能實體經濟，首先要修煉自身，兼顧業務發展與風險管控，積極應對挑戰，把握機遇，方能實現從“大”到“強”的深刻轉變，與實體經濟同頻共振，形成良性正循環。

近日，首家國有大行公開2024年全年業績。截至2024年末，交通銀行集團資產總額達到14.90萬億元，較上年末增長5.98%。報告期內，集團實現凈利潤（歸屬于母公司股東）935.86億元，營業收入2598.26億元，均實現同比正增長。

“（交行的）業績符合我們預期，營收好于我們預期。”中金公司研報稱。

在營收、凈利潤指標穩定發揮之外，交行資產質量的穩定性在財報中再一次凸顯出來：報告期末，集團不良貸款率為1.31%，較上年末下降0.02個百分點；撥備覆蓋率201.94%，較上年末上升6.73個百分點。

一般來說，銀行業經常釋放撥備來提高利潤增速，而交行在有效化解存量不良、提高撥備覆蓋率、增強風險抵補能力的同時，還能實現營收凈利潤雙增，充分展現了其業績增長的韌性，以及對實體經濟可持續的“造血能力”。

交行副董事、行長張寶江在3月21日舉辦的業績發布會中表示：“2024年，交通銀行集團深入學習貫徹黨中央國務院的決策部署，在紛繁復雜市場環境中穩健前行，業務規模穩步提升，盈利能力保持韌性，資產質量持續夯實，資本市場對交行的發展成效給予了積極肯定，全年A股和H股股價漲幅超過了40%。”

優化資產負債管理

商業銀行的可持續“造血”能力來源于其穩健性。而交行2024年財報中多項數據均指向，該行無論是凈息差、不良率還是資本實力，都保持了相當的穩定性。

交行 2024 年凈息差 1.27%，較前三季度下降 1bp，也僅較上一年下降1bp。在央行去年連續三次降息、四季度存量按揭利率調整影響下，交行的凈息差仍然基本保持穩定。而可以比較的是，根據國家金融監督管理總局數據，2024年四季度銀行業凈息差較上一年同期下降17bp。相比之下，交行“穩”住了。

凈息差是銀行可持續經營的重要觀測指標。在為企業、居民融資降成本的同時，交行還能穩住凈息差，主要得益于負債端成本節約。中金報告顯示，2024 年交行計息負債成本 2.26%，同比下降19bp，較上半年水平下降10bp，有效對沖資產端收益下行影響。公司負債成本改善主要源于存款成本管控嚴格，主動壓降高成本負債，同時積極布局債券及同業負債等主動負債，“我們預計后續公司負債成本仍有下降空間”。

筆者也注意到，財報顯示，報告期內客戶存款利息支出1781.11 億元，同比減少148.71億元，降幅 7.71%。其中，公司存款平均成本率2.08%，個人存款平均成本率2.18%，分別較上一年下降23bp和19bp。此外，存款定期化趨勢有所邊際減緩，2024年末該行存款活期率較 2024年上半年略降 0.1個百分點至 33.7%，這也說明該行在壓縮高息負債方面卓有成效。

交行方面認為，今年的宏觀政策環境以及市場變化對于銀行業進一步穩息差較為有利。無論是更加積極的財政政策落地、“兩重”“兩新”擴圍提速、提振消費專項行動的實施，還是適度寬松的貨幣政策、結構性的貨幣政策工具以及利率自律機制的作用等，都將在促進相關領域信貸需求增長、規范存貸款市場競爭秩序、降低負債成本、穩定資產收益率方面為銀行提供了有利條件。

因此，交行會充分利用好當前良好的政策機遇和市場機遇，通過優化資產負債結構、動態優化定價策略，來持續做好凈息差管理，一方面持續提升“五篇大文章”相關領域貸款占比，加強債券投資等多元化的產品組合管理，另一方面聚焦結算資金留存，大力拓展低成本存款，持續壓降負債成本。

與實體經濟同頻共振

金融是實體經濟的血脈，而實體經濟也在時時反哺金融業，實體經濟好，則金融“活”。

交行年報顯示，信貸投放上，報告期末集團客戶貸款余額8.56萬億元，較上年末增長7.52%；進一步加大對國家重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度，長三角、粵港澳、京津冀三大區域貸款增幅7.85%，境內民營企業貸款增幅12.04%，均高于集團整體貸款增幅。債券投資上，報告期末，集團債券投資余額3.86萬億元，較上年末增長6.59%，其中投資國債及地方債等政府和中央銀行債券余額增幅9.95%。

值得注意的是，2024年全年交行人民幣對公實質性貸款增4363億元，增幅9.54%，增幅較高。交行方面表態，將持續加大服務實體經濟的支持力度，推動對公信貸投放的總量平穩增長。2025年對公信貸投放的計劃全年安排的增量是4800億元。

筆者從交行了解到，截至二月末，全行人民幣對公貸款實現了同比多增。一季度對公信貸需求較為旺盛，預計總體將保持平穩增長的態勢。今年以來，交行在長三角、粵港澳以及經濟大省重點區域分行的對公貸款增長的情況均較優，這些地區增幅高于全行的平均水平，將繼續發揮好上海主場優勢，進一步加大對上海地區經濟社會發展的支持力度。

在經濟動能轉換期，交行從上至下凝聚共識，寫好金融“五篇大文章”。科技金融方面，張寶江行長透露，截至2024年末，交行已為近6萬戶科技型企業提供授信支持，貸款余額7684億元，較上年末增長21.5%，“科技金融一直以來是交行的特色，我們著力發揮集團全牌照經營優勢，建立股權、信貸、債券、租賃、托管綜合金融服務體系并相應完善組織架構、產品供給、配套政策，積極推動金融、科技、產業深度融合。”

綠色金融方面，交行全力服務經濟社會綠色低碳轉型，服務新能源與清潔能源發展，強化股、債、貸、投、租聯動，截至2024年末，綠色貸款余額8926.08億元，較上年末增長8.58%；

普惠金融方面，交行組建了“數字化經營中心”，以“信貸工廠”模式開展集中審批運營等，普惠金融架構得以進一步優化，截至2024年末，普惠型小微企業貸款、涉農貸款余額達到7620.73億元、8413.67億元，分別較上年末增長29.10%和15.72%；

養老金融方面，交行全面推進養老產業金融、養老金金融、養老財富管理、養老消費金融和適老化金融服務五大重點領域協同發展，截至2024年末，養老產業貸款余額較上年末增長38.84%；

數字金融方面，交行將數字化新交行建設作為戰略推進的重要突破口之一，2024年，交行金融科技投入114.33億元，占營業收入的5.41%，年末集團金融科技人員9041人，較上年末增長15.70%，占集團員工總人數比例9.44%。

服務實體經濟的能級提升，對交行自身提升優化業績指標也大有裨益，而這又進一步增強了交行服務國民經濟的動力，實現了運轉良好的“正循環”。在銀行業普遍凈息差縮窄、部分銀行貸款投放乏力的情況下，交行2024年實現利息凈收入1698.32億元，同比增長3.48%，這個增速比2024年前三季度還要高出1.3個百分點。華泰證券研報分析，（交行）四季度新增貸款 1130 億元，其中零售、對公分別增長 1227 億元、330 億元，全年看，交行新增貸款 5980 億元，對公占比高達 65%。

在貸款規模增長的同時，交行也致力于實現業務發展與資產質量的平衡。筆者觀察到，交行2024 年末關注類貸款率、逾期率較年中分別下降了9bp、7bp至 1.57%、1.38%，這說明該行的前瞻風險指標已經大有改善。與此同時，該行加大不良資產處置力度，報告期內，共處置不良貸款666.7億元，其中實質性清收303.8億元。

交行方面表示，將持續加強房地產領域的風險管理，推進房地產的集團風險和項目風險兩手抓，一戶一策，有效推動房地產領域的風險化解；兼顧業務發展和風險控制，加強對零售資產的質量管控，整體提升零售資產經營管理能力，加強貸后管理和逾期的管控，提升催收和處置的效率，爭取把零售貸款的質量控制在一個預期范圍內；進一步優化完善常態化、模塊化、數字化的貸后管理體系，加大對不良貸款的清收處置，進一步抓實信貸的基礎管理，提升全流程風險管控能力，繼續保持資產質量的穩定。

登山不以艱險而止，則必臻乎峻嶺矣。

“2025年，交行將以助力金融強國建設，服務實體經濟為使命，夯實客戶基礎，踐行大行擔當，把控金融風險，提升價值創造，在高質量服務國家戰略中，進一步發揮好主力軍和壓艙石的作用，為股東帶來穩健可持續的回報，為社會創造更多的價值，為中國式現代化貢獻交行力量。”張寶江行長表示。

來源：21世紀經濟報道