國(guó)家外匯管理局4月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32407億美元，較2月末上升134億美元，升幅為0.42%。我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模已連續(xù)16個(gè)月穩(wěn)定在3.2萬(wàn)億美元以上。

國(guó)家外匯管理局表示，2025年3月，受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、財(cái)政貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。

外儲(chǔ)規(guī)模有望保持基本穩(wěn)定

“我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模3月小幅回升，主要受當(dāng)月美元指數(shù)下跌帶動(dòng)，這有效地對(duì)沖了全球金融資產(chǎn)價(jià)格整體下跌帶來(lái)的影響，推動(dòng)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青說(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按不同標(biāo)準(zhǔn)測(cè)算，我國(guó)3萬(wàn)億美元左右的外匯儲(chǔ)備規(guī)模當(dāng)前處于適度充裕水平。美元指數(shù)下行和全球金融市場(chǎng)下跌在短期內(nèi)還將形成對(duì)沖效應(yīng)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模有望保持基本穩(wěn)定。

國(guó)家外匯管理局表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，一攬子存量政策和增量政策繼續(xù)發(fā)力顯效，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示，去年底以來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升、信心提振、風(fēng)險(xiǎn)化解、科技賦能等積極因素還在進(jìn)一步積累；此外，我國(guó)還有超大規(guī)模市場(chǎng)、完備產(chǎn)業(yè)體系、豐富人才人力資源等優(yōu)勢(shì)條件，這些因素有力地支撐了我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

“當(dāng)前，外部不穩(wěn)定不確定性因素顯著增加，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、潛能大，有充足的宏觀調(diào)控儲(chǔ)備工具和政策空間，有利于釋放巨大的內(nèi)需潛力。隨著我國(guó)對(duì)外貿(mào)易區(qū)域多元化、貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級(jí)以及人民幣資產(chǎn)對(duì)外資吸引力持續(xù)提升，我國(guó)國(guó)際收支將繼續(xù)保持穩(wěn)定，為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說(shuō)。

連續(xù)第五個(gè)月增持黃金

國(guó)家外匯管理局同日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備為7370萬(wàn)盎司，環(huán)比增加9萬(wàn)盎司，為央行連續(xù)第五個(gè)月增持。

“我國(guó)央行連續(xù)第五個(gè)月增持黃金，符合市場(chǎng)預(yù)期。”王青分析，主要原因是外部環(huán)境出現(xiàn)新變化，國(guó)際金價(jià)有可能在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)易漲難跌。這意味著，從控制成本角度出發(fā)暫停增持黃金的必要性下降，從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)角度增持黃金的需求上升。

央行增持黃金仍是大勢(shì)所趨。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟表示，從長(zhǎng)期看，黃金在避險(xiǎn)、抗通脹、長(zhǎng)期保值增值等方面仍具有不可替代的優(yōu)點(diǎn)，我國(guó)央行在國(guó)際儲(chǔ)備組合配置中加入和動(dòng)態(tài)調(diào)整黃金儲(chǔ)備的政策動(dòng)機(jī)不會(huì)改變，持續(xù)增持黃金的大方向與長(zhǎng)期趨勢(shì)不會(huì)改變。

王青認(rèn)為，黃金是被全球各經(jīng)濟(jì)體廣泛接受的最終支付手段，我國(guó)央行增持黃金能夠增強(qiáng)主權(quán)貨幣的信用，為推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程創(chuàng)造有利條件。

（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）